Eu acredito que os mini bullruns que vimos em 2024 e 2025 não foram bullruns reais. Foi basicamente a mesma gente que vem desde 2021, rotacionando capital dentro do mercado. O varejo nunca apareceu de verdade: não houve FOMO, não houve euforia nem entrada maciça de gente nova.

Por isso, as altas foram limitadas e se esgotaram rápido. Faltou dinheiro fresco.

Agora estamos em um bear market que já dura bastante tempo. A maioria dos que precisavam vender, já venderam. Por isso, acredito que, salvo um evento muito grave, não resta muito mais para cair.

Em Bitcoin isso fica claro: não foi o varejo que empurrou o preço, mas sim as instituições (ETFs, fundos). Isso costuma acontecer mais em etapas de acumulação do que em topos de mercado.

Em resumo:

não houve bullrun real, o varejo continua fora, o mercado já está bastante limpo e estamos mais próximos de uma transição do que de outra grande queda.$BTC $DOT $ETH #InterestRateDecision #PowellSpeech #trump #Retailers