Durante muito tempo, o cripto no Reino Unido existiu em um espaço estranho. Nem ilegal. Nem totalmente aceito. As empresas operavam, os consumidores participavam, o dinheiro circulava, mas as regras por trás de tudo isso pareciam provisionais, quase temporárias. Essa incerteza moldou o desenvolvimento do setor. Em dezembro de 2025, essa fase começou silenciosamente a se fechar.
Em 15 de dezembro de 2025, o HM Treasury apresentou ao Parlamento o Regulamento de Ativos Cripto da Lei de Serviços Financeiros e Mercados de 2000 (2025). A partir de 17 de dezembro de 2025, este movimento sinaliza algo mais sério do que outra consulta ou nota de política. Coloca as atividades de criptoativos diretamente sob a autoridade da Autoridade de Conduta Financeira, alinhando-as com o mesmo quadro legal que regula o resto do sistema financeiro do Reino Unido.
Isso importa não porque é dramático, mas porque é definitivo. As criptomoedas não estão mais sendo tratadas como um caso especial esperando sua própria categoria. Em vez disso, estão sendo absorvidas na estrutura existente da lei financeira, com expectativas em torno de conduta, governança e responsabilidade que já são familiares às instituições tradicionais.
Até agora, a regulamentação no Reino Unido focou amplamente em registro e verificações de combate à lavagem de dinheiro. Essa abordagem era estreita por design. Permitiu o desenvolvimento da inovação, mas deixou os consumidores expostos em áreas como custódia, divulgação e padrões operacionais. Com o tempo, à medida que a atividade cripto cresceu e as falhas de mercado se tornaram mais difíceis de ignorar, esse framework limitado começou a parecer desatualizado.
Até o final de 2025, o argumento de que as criptomoedas ainda eram muito pequenas ou experimentais para serem regulamentadas não se sustentava mais. Bilhões em valor fluíram pelos mercados de ativos digitais. A participação de varejo aumentou. O interesse institucional seguiu. E com esse crescimento vieram perguntas mais contundentes sobre quem é responsável quando as coisas dão errado.
As novas regulamentações visam responder a algumas dessas questões. As bolsas, custodiante, negociantes e intermediários que operam ou visam o Reino Unido serão esperados para atender a padrões mais claros. Não perfeitos. Não isentos de riscos. Mas padrões que os reguladores podem realmente impor.
Um detalhe que se destaca é o cronograma. A aplicação total está prevista para outubro de 2027. Essa longa preparação não é um acidente. Os formuladores de políticas parecem estar cientes de que forçar a conformidade imediata poderia causar mais danos do que benefícios. As empresas precisam de tempo para ajustar sistemas, governança e estruturas de capital. Os reguladores precisam de tempo para construir expertise em uma indústria que não para.
Há também uma realidade política aqui. O Reino Unido está tentando encontrar um equilíbrio entre credibilidade e competitividade. Avançar muito rápido pode arriscar empurrar as empresas para outro lugar. Avançar muito devagar pode ser visto como falta de seriedade em relação à proteção do consumidor. Esse framework sugere que o governo está optando pela integração gradual em vez de controle abrupto.
Para os consumidores, as mudanças não parecerão dramáticas a princípio. Os preços ainda vão variar. O risco ainda existirá. As criptomoedas não se tornarão repentinamente seguras. O que pode mudar é a transparência. Como os ativos são mantidos. Como as promoções são apresentadas. Como as empresas são responsabilizadas quando falham em cumprir obrigações.
Do ponto de vista da indústria, as reações permanecem mistas em dezembro de 2025. Empresas maiores tendem a acolher a clareza. Os menores se preocupam com os custos de conformidade e a complexidade regulatória. Ambas as reações fazem sentido. A regulamentação raramente é confortável, especialmente em um setor que cresceu sem ela.
Internacionalmente, a mudança aproxima o Reino Unido de outras grandes jurisdições que também estão formalizando a supervisão de criptomoedas. Não copia exatamente nenhum modelo, mas a direção é clara. As criptomoedas estão sendo tratadas menos como um experimento e mais como uma infraestrutura que deve conquistar confiança.
Esse framework não resolverá todos os problemas. Não eliminará riscos ou resolverá debates sobre descentralização, inovação ou o papel do estado nos mercados digitais. Mas marca o fim de um longo período de transição. O Reino Unido não está mais esperando para ver o que as criptomoedas se tornam.
À medida que 2026 se aproxima, a questão não é mais se a regulamentação está chegando. Essa questão já foi respondida. O verdadeiro teste agora é se o sistema que está sendo construído pode acompanhar uma indústria que raramente se move em linhas retas.