A oferta de Ethereum em exchanges caiu para níveis históricos desde 2016, à medida que a demanda institucional e corporativa por acumulação se expandiu. A mudança na taxa de oferta indica uma alteração no comportamento dos detentores em direção à retenção de longo prazo, em vez da pressão de venda de curto prazo do varejo.
De acordo com os dados on-chain fornecidos pela análise da CryptoQuant, a Taxa de Oferta de Exchange (ESR), que mede a parte de todo o ETH mantido por plataformas de exchange, diminuiu para aproximadamente 0.137 em todas as exchanges. A queda marca o nível mais baixo desde 2016, durante o início do desenvolvimento da blockchain Ethereum. Na Binance, a maior plataforma de exchange de cripto em volume de negociação e com a maior oferta de ETH, a ESR diminuiu para aproximadamente 0.0325.
Mudança no suprimento de ETH indica intenção diminuída de liquidação imediata
De acordo com os números do ESR fornecidos pelo analista da CryptoQuant Arab Chain, há uma saída líquida persistente de tokens Ethereum das exchanges para carteiras externas ou privadas. A análise de Arab Chain na CryptoQuant observou que tais padrões frequentemente alinham-se com fases de acumulação após um período de volatilidade, à medida que os mercados absorvem mais liquidez com baixa pressão de venda.
Suprimento de Ethereum Exchange cai para seus níveis mais baixos desde 2016
“Essa dinâmica reflete a cautela crescente dos traders e uma queda na pressão de venda de curto prazo.” – Por @ArabxChain pic.twitter.com/QdqLdtzYIo
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 17 de dezembro de 2025
Em todas as exchanges, os gráficos que rastreiam a métrica ESR mostram um declínio persistente de meados de 2024 até o final de 2025, flutuando de aproximadamente 0,165 para baixo até o nível atual de cerca de 0,137. Enquanto isso, o preço do ETH também tem flutuado entre $4.500 e seu pico histórico de $4.953,73 em 24 de agosto de 2025, até o preço atual de $2.830, com base nos dados da CoinMarketCap.
A Binance, a maior exchange por volume de negociação, registrou um padrão semelhante, começando em 0,038 em meados de 2024, até a faixa atual de 0,032-0,0325. O preço do token Ethereum tende a seguir um padrão semelhante, exibindo uma correlação positiva entre o preço do ETH e o ESR.
Fonte: CryptoQuant; tendência da razão de suprimento de ETH da exchange Binance de meados de 2024 até o final de 2025.
A transição da blockchain Ethereum para um mecanismo de consenso de Proof-of-Stake incentivou o staking, permitindo que os usuários bloqueiem tokens e ganhem recompensas. O mecanismo de consenso atraiu quase 36 milhões de ETH atualmente em staking, exigindo transferência das exchanges para carteiras ou protocolos dedicados. A transição nos mecanismos de consenso contribuiu para a aceleração da queda no suprimento em todas as exchanges.
Ecossistemas de Camada 2, como Base, amplificam a mudança de suprimento para DEXs
Os riscos associados a falências de exchanges, como o colapso da exchange FTX em 2022, levaram à adoção da auto-custódia para maior segurança e controle. Além disso, ecossistemas de Camada 2, incluindo Base, Arbitrum e Optimism, também atraíram liquidez, reduzindo ainda mais o suprimento mantido em exchanges. Ecossistemas de Camada 2 no Ethereum oferecem soluções de escalabilidade que facilitam transações mais baratas e rápidas, puxando o suprimento de ETH de exchanges centralizadas (CEX) para exchanges descentralizadas (DEX). DEXs, como PancakeSwap e Uniswap, foram todos construídos sobre esses protocolos para facilitar a negociação direta de cripto P2P.
De acordo com dados on-chain, aproximadamente 67 empresas públicas, entidades governamentais e instituições que detêm ETH como parte de uma estratégia de reserva agora possuem cerca de 6,71 milhões de ETH, avaliados em cerca de $19,02 bilhões. Além disso, ETFs focados em Ethereum possuem aproximadamente 6,22 milhões de ETH, avaliados em $17,63 bilhões. Esses valores representam 5,55% e 5,14%, respectivamente, do total de suprimento de ETH.
Fonte: Reserva Estratégica; suprimento de ETH em tesourarias públicas e ETFs de Ethereum.
A redução no suprimento de ETH nas exchanges e a crescente demanda institucional criaram um ambiente de baixa liquidez e alta demanda, levando a uma pressão de suprimento. De acordo com a análise da Arab Chain na CryptoQuant, o aumento da pressão de venda pode ter contribuído para a queda do preço do ETH; no entanto, a pressão de compra contínua, particularmente de investidores institucionais, pode impulsionar o preço do ETH para cima a longo prazo.
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