Yhdysvaltain työtilastovirasto (BLS) julkaisee tärkeän kuluttajahintaindeksin (CPI) marraskuun tiedot torstaina klo 13.30 GMT.

Inflaatioraportti ei sisällä lokakuun CPI-lukuja eikä tarjoa marraskuun kuukausitasoisia CPI-tuloksia, koska tiedonkeruu jäi kesken hallinnon sulun aikana. Tämän vuoksi sijoittajat tarkastelevat erityisesti vuoden CPI- ja ydin-CPI-tietoja arvioidakseen, miten inflaatiokehitys voi vaikuttaa Fedin politiikkanäkymiin.

Mitä odottaa seuraavasta CPI-data-raportista

USA:ssa inflaation odotetaan kasvavan CPI:llä mitattuna vuositasolla 3,1 % tahtiin marraskuussa, hieman yli syyskuun lukeman. Ydininflaatio, joka jättää pois vaihtelevat ruoka- ja energiakategoriat, ennustetaan myös nousevan 3 % tämän ajanjakson aikana.

TD Securitiesin analyytikot odottavat, että vuosi-inflaatio kiihtyy odotettua nopeammin, mutta ydininflaation pysyvän vakaana.

”Odotamme, että Yhdysvaltojen CPI nousee marraskuussa 3,2 % vuositasolla – nopeinta vauhtia sitten vuoden 2024. Nousua vauhdittavat energiahintojen kasvu, mutta ydin-CPI pysyy vakaana 3,0 % tasolla”, he selittävät.

Miten Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin raportti voi vaikuttaa Yhdysvaltain dollariin

Tässä torstain inflaatiotietoja odotellessa sijoittajat arvioivat noin 20 % todennäköisyyttä uudelle 25 korkopisteen Fedin koronlaskulle tammikuussa CME FedWatch -työkalun mukaan.

BLS:n viivästynyt työllisyysraportti osoitti tiistaina, että farmien ulkopuoliset työpaikat laskivat 105 000 lokakuussa ja nousivat 64 000 marraskuussa. Työttömyysaste nousi 4,6 prosenttiin syyskuun 4,4 prosentista. Nämä luvut eivät muuttaneet markkinoiden odotuksia tammikuun Fedin kokouksesta, sillä lokakuun jyrkkä pudotus työpaikkojen määrässä ei yllättänyt hallituksen työpaikkojen menetyksen vuoksi sulun aikana.

Atlanta Fedin johtaja Raphael Bostic totesi tiistaina julkaistussa blogikirjoituksessa, että ristiriitaiset työllisyysluvut eivät muuttaneet politiikkanäkymiä. Hän lisäsi, että on olemassa useita kyselyjä, joiden mukaan yrityksillä on korkeampia kustannuksia ja että ne aikovat säilyttää katteensa nostamalla hintoja.

Jos vuosittainen CPI-inflaatio nousee selvästi, esimerkiksi 3,3 % tai korkeammaksi, tämä voi vahvistaa odotuksia siitä, että Fed pitää korot tammikuussa ennallaan ja tukea Yhdysvaltain dollarin (USD) kurssia välittömästi. Vastaavasti, jos vuosittainen inflaatio jää 2,8 % tai alemmas, markkinaosapuolet voivat alkaa odottaa tammikuussa korkoleikkausta. Tässä tapauksessa dollari voi joutua voimakkaan myyntipaineen kohteeksi.

Eren Sengezer, FXStreetin Euroopan session pääanalyytikko, antaa lyhyen teknisen näkemyksen Yhdysvaltain dollari-indeksistä (DXY) ja selittää:

”Lyhyen aikavälin tekninen näkymä viittaa siihen, että negatiivinen tunnelma USD-indeksissä on yhä olemassa, mutta on merkkejä negatiivisen suuntauksen heikkenemisestä. Päiväkaavion RSI-indikaattori palautuu yli 40 tason ja USD-indeksi pysyy syys-marraskuun nousutrendin 50 % Fibonacci-palautuksen yläpuolella.”

”100 päivän yksinkertainen liukuva keskiarvo (SMA) toimii käännekohtana tasolla 98,60. Jos USD-indeksi nousee tämän tason yläpuolelle ja vahvistaa sen tukena, tekniset myyjät voivat vetäytyä. Tässä tapauksessa 38,2 % Fibonacci-palautustaso voi olla seuraava vastus 98,85 kohdalla ennen aluetta 99,25–99,40, jossa 200 päivän SMA ja Fibonacci 23,6 % palautus sijaitsevat.”

”Alaspäin mentäessä Fibonacci 61,8 %:n palautustaso muodostaa tärkeän tukitason 98,00 kohdalla ennen tasoja 97,40 (Fibonacci 78,6 % palautus) ja 97,00 (täysi luku).”