Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics (BLS) maakt donderdag om 13:30 GMT de belangrijke cijfers van de Consumer Price Index (CPI) voor november bekend.

Het inflatierapport bevat geen CPI-cijfers van oktober en geeft ook geen maandelijkse data over november door een gebrek aan gegevensverzameling tijdens de overheidssluiting. Daarom zullen investeerders extra letten op de jaarlijkse CPI en core CPI om te beoordelen hoe de inflatie het beleid van de Federal Reserve (The Fed) kan beïnvloeden.

Wat te verwachten van het volgende CPI-rapport

Volgens de verandering in de CPI verwacht men dat de inflatie in de VS in november op jaarbasis stijgt met 3,1%, iets hoger dan het cijfer van september. De core CPI inflatie, waarbij de volatiele voeding- en energieprijzen buiten beschouwing worden gelaten, wordt ook verwacht met 3% te stijgen in deze periode.

TD Securities-analisten verwachten dat de jaarlijkse inflatie sterker oploopt dan voorspeld, maar zien de kerninflatie stabiel blijven.

“Wij verwachten dat de Amerikaanse CPI in november met 3,2% op jaarbasis stijgt – het snelste tempo sinds 2024. Deze stijging komt vooral door hogere energieprijzen. We verwachten dat de core CPI stabiel blijft op 3,0%,” leggen ze uit.

Hoe kan het US Consumer Price Index-rapport de dollar beïnvloeden?

Voorafgaand aan het Amerikaanse inflatiecijfer op donderdag schatten investeerders volgens de CME FedWatch Tool de kans op bijna 20% op een Fed-renteverlaging van 25 basispunten in januari.

Het vertraagde officiële werkgelegenheidsrapport van het BLS liet dinsdag zien dat de Nonfarm Payrolls met 105.000 daalden in oktober en met 64.000 stegen in november. Bovendien liep het Amerikaanse werkloosheidspercentage op van 4,4% in september naar 4,6%. Deze cijfers veranderden de marktverwachting voor het Fed-besluit van januari niet, want de scherpe daling van de werkgelegenheid in oktober was te verwachten door het verlies van overheidsbanen tijdens de shutdown.

In een blogpost zei Atlanta Fed-president Raphael Bostic dinsdagavond dat het gemengde banenrapport geen invloed heeft op de beleidsverwachting. Ook zei hij dat er “meerdere onderzoeken” zijn die wijzen op hogere kosten en dat bedrijven de prijzen verhogen om hun winstmarges te beschermen.

Een duidelijke stijging van de CPI-inflatie (3,3% of hoger) kan ervoor zorgen dat de Fed in januari haar rentebeleid niet verandert en kan de Amerikaanse dollar (USD) meteen sterker maken. Andersom: als de jaarlijkse inflatie 2,8% of lager uitkomt, kunnen marktdeelnemers eerder rekenen op een renteverlaging in januari en dan kan de USD direct onder druk komen te staan.

Eren Sengezer, European Session Lead Analyst bij FXStreet, geeft een korte technische voorspelling voor de US Dollar Index (DXY):

“De technische analyse voor de korte termijn laat zien dat de bearish trend voor de USD Index aanhoudt, maar er zijn signalen dat het negatieve momentum minder sterk wordt. De Relative Strength Index (RSI) op de daggrafiek stijgt boven de 40 en de USD Index blijft boven de Fibonacci 50% retracement van de stijgende trend van september-november.”

“Het 100-daagse Simple Moving Average (SMA) fungeert nu als draaipunt op 98,60. Als de USD Index hierboven weet te sluiten, kunnen technische verkopers ontmoedigd raken. In dat geval kan de Fibonacci 38,2% retracement weerstand bieden op 98,85, voorafgaand aan de regio 99,25-99,40, waar het 200-daagse SMA en de Fibonacci 23,6% retracement liggen.”

“Aan de onderkant is het Fibonacci 61,8% retracement een belangrijk steunniveau op 98,00, gevolgd door 97,40 (Fibonacci 78,6% retracement) en 97,00 (rond niveau).”