A Divisão de Negociação e Mercados da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA anunciou na quarta-feira como os corretores podem custodiar ações e títulos tokenizados sob as regras existentes de proteção ao cliente, sinalizando que os valores mobiliários de ativos cripto baseados em blockchain serão integrados às salvaguardas tradicionais de valores mobiliários, em vez de serem tratados como uma nova categoria.
A divisão disse que não se oporia a corretores considerando-se na posse de valores mobiliários de ativos cripto sob as regras existentes de proteção ao cliente, desde que cumpram um conjunto de condições operacionais, de segurança e de governança. Isso se aplica apenas a valores mobiliários cripto, incluindo ações ou títulos tokenizados.
Embora a declaração não seja uma regra, ela fornece clareza sobre como os reguladores dos EUA esperam que os valores mobiliários tokenizados se encaixem dentro das salvaguardas do mercado tradicional.
A orientação sugere que os valores mobiliários tokenizados não são tratados como uma nova classe de ativos com regras únicas. Em vez disso, eles estão sendo colocados em estruturas de corretores-moradores existentes, mesmo que se liquidem dentro de redes blockchain.
Fonte: SEC dos EUA
TradFi em uma blockchain: Regras de custódia de valores mobiliários tokenizados
No cerne da declaração está a Regra 15c3-3, a regra de proteção ao consumidor do regulador. Isso exige que os corretores-moradores mantenham controle ou posse física de valores mobiliários totalmente pagos dos clientes.
A divisão disse que os valores mobiliários de ativos criptográficos registrados em blockchains podem satisfazer os requisitos de "posse física" em certas circunstâncias. Isso significa que os corretores-moradores devem reter controle exclusivo sobre as chaves privadas usadas para acessar e transferir os ativos.
Apesar de estar em uma blockchain, clientes e terceiros, incluindo afiliados, não devem ter a capacidade de mover o valor mobiliário sem a autorização do corretor.
A declaração traça uma clara delimitação entre valores mobiliários tokenizados e modelos de autocustódia nativos de criptomoedas. Ela prioriza a proteção do cliente em relação à ética permissão livre das criptomoedas.
Espera-se que os corretores-moradores se preparem para cenários como ataques de 51%, hard forks, airdrops e outras interrupções. Eles também devem manter planos que considerem apreensão, congelamento ou restrições de transferência sob ordens legais.
A orientação reforça que, independentemente das tecnologias usadas para emitir ou liquidar ações ou títulos tokenizados, espera-se que se comportem como valores mobiliários primeiro.
Negociação de valores mobiliários tokenizados dentro de trilhos de mercado regulamentados
Em uma declaração separada emitida no mesmo dia, a Comissária da SEC, Hester Peirce, destacou os desafios do lado da negociação que permanecem para valores mobiliários de ativos criptográficos.
Peirce levantou questões focando em bolsas de valores nacionais e sistemas de negociação alternativos que facilitam a negociação de valores mobiliários de ativos criptográficos, incluindo pares onde um ativo é um valor mobiliário e o outro não.
As perguntas refletem a crescente pressão para liquidar ativos baseados em blockchain com regras de estrutura de mercado originalmente projetadas para ações tradicionais.
O pedido de Peirce levanta se as estruturas existentes e as divulgações e requisitos de relatórios relacionados impõem custos que superam seus benefícios quando aplicados a plataformas de negociação de criptomoedas.
Relacionado: O Fed dos EUA retira orientação bloqueando seus bancos de interagir com criptomoedas
Plataformas entrando em ações tokenizadas
As declarações vêm à medida que plataformas de criptomoedas e instituições de negociação começaram a tokenizar valores mobiliários.
Em 30 de novembro, o chefe de estratégia de ativos digitais da Nasdaq, Matt Savarese, disse que a bolsa planeja agir rapidamente em relação às ações tokenizadas. Ele disse que a bolsa planeja trabalhar com a SEC o mais rápido possível para tornar o recurso disponível na plataforma de negociação.
Na terça-feira, a Securitize, que se concentra na tokenização de valores mobiliários, anunciou que planeja lançar negociações em conformidade, em cadeia, para ações tokenizadas. A empresa disse que será apresentada em uma interface de estilo swap familiar para usuários de finanças descentralizadas (DeFi).
Na quinta-feira, a exchange de criptomoedas Coinbase lançou um recurso de negociação de ações como parte de seu impulso para se tornar uma “exchange de tudo”.
Revista: Coreanos ‘pump’ alts após o hack da Upbit, aumento da mineração de BTC na China: Asia Express