Os stablecoins agora estão processando um volume ajustado maior a cada mês do que as principais redes de pagamento, como Visa e PayPal, de acordo com a Delphi Digital. A empresa descreveu os stablecoins como “a história de infraestrutura mais importante em cripto” devido ao rápido crescimento no uso e na oferta.
Notavelmente, em outubro, o volume mensal ajustado de transações com stablecoins subiu para $1,5 trilhões. Para comparação, Visa e Mastercard registraram volumes de gastos em rede de $4,4 trilhões e $2,7 trilhões, respectivamente, durante o terceiro trimestre de 2025.
Isso coloca o mercado de stablecoins à frente das plataformas de pagamento para consumidores individuais.
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As stablecoins se tornaram a história de infraestrutura mais importante em cripto.
Cada onda fintech prometeu consertar os pagamentos, mas apenas melhorou a experiência do usuário na mesma infraestrutura. Revolut e Nubank ofereceram experiências melhores enquanto… pic.twitter.com/zEhC6sndmv
— Delphi Digital (@Delphi_Digital) 17 de dezembro de 2025
O relatório também observou que a oferta total de stablecoins se expandiu em 33% este ano para mais de $304 bilhões. Na semana passada, o mercado viu apenas $1,4 bilhão em nova oferta de stablecoin, apesar dos volumes mais fracos de DEX.
8 de dezembro–14 de dezembro de 2025 #LookonchainWeeklyReport
Apesar dos volumes mais fracos de DEX, o mercado viu $1.4B em novas stablecoins e uma forte acumulação institucional. Baleias e fundos continuaram a rotacionar agressivamente em ETH e principais, incluindo a compra de 102K ETH da Bitmine e 10.6K de Saylor… pic.twitter.com/Cpy8rW6P5O
— Lookonchain (@lookonchain) 15 de dezembro de 2025
Por que as Stablecoins estão Ganharam Espaço
A Delphi argumentou que ondas anteriores de fintech melhoraram a experiência do usuário, mas deixaram a estrutura de pagamento subjacente em grande parte inalterada. Bancos digitais e aplicativos de pagamento tornaram as transferências mais fáceis, mas as transações ainda passaram pela mesma cadeia de intermediários envolvendo comerciantes, adquirentes, redes de cartões e emissores.
No entanto, as stablecoins liquidam transações diretamente na cadeia. Isso remove várias camadas do processo e encurta os tempos de liquidação. De acordo com a Delphi, essa mudança é a principal razão por trás do recente crescimento das stablecoins, particularmente em pagamentos transfronteiriços.
A regulamentação também desempenhou um papel importante na ascensão do setor. O Ato GENIUS, aprovado em julho, introduziu uma estrutura federal para stablecoins respaldadas por dólar nos EUA. Essa clareza regulatória incentivou bancos, empresas de pagamento e empresas de tecnologia a agir mais rapidamente.
Tether e Circle continuam sendo líderes de mercado
Apesar da lista crescente de emissores, o mercado continua concentrado. A Tether detém cerca de 60% da oferta de stablecoins, com aproximadamente $186 bilhões em circulação. A volatilidade de 24h da USDC da Circle é de 0,0% e a capitalização de mercado é de $77,97 bilhões. O volume de 24h é de $13,55 bilhões, seguido por uma participação de 25% e uma capitalização de mercado próxima a $78 bilhões.
Desde o colapso do mercado em 11 de outubro, a Tether e a Circle emitiram juntas mais de 20 bilhões em novas stablecoins até o início de dezembro, de acordo com a Lookonchain. Juntas, as duas representam cerca de 85% do valor de mercado total das stablecoins, que ultrapassa $315 bilhões, com base nos dados do CoinMarketCap.
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