#USJobsData
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OBJETIVO DO MODELO
Remova a emoção do título e traduza os dados de empregos dos EUA para:
• probabilidade de política
• direção da liquidez
• viés de alocação de ativos
Os dados de empregos não são um sinal de crescimento — são uma variável de restrição de política.
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🧠 1️⃣ CAMADA DE ENTRADA — SINAL DE TRABALHO
Componentes-chave que os analistas priorizam:
• Folhas de Pagamento Não Agrícolas (força do título)
• Taxa de desemprego (tendência, não impressão)
• Crescimento salarial (proxy de persistência da inflação)
• Taxa de participação (slack oculto)
Percepção do Modelo:
Salários + participação importam mais do que contagem de empregos.
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⚖️ 2️⃣ FUNÇÃO DE REAÇÃO DA POLÍTICA
A regra implícita de reação do Fed:
• Empregos fortes + salários fortes → viés restritivo permanece
• Empregos fortes + salários em queda → neutro / esperar
• Empregos fracos + salários em queda → probabilidade de afrouxamento aumenta
• Empregos fracos + salários fixos → dilema de política (volatilidade)
Os dados de empregos só importam através dessa lente.
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💵 3️⃣ TRANSMISSÃO DE LIQUIDEZ
Traduz expectativas de política em liquidez:
• Taxas mais altas por mais tempo → condições financeiras mais apertadas
• Cortes atrasados → apetite ao risco suprimido
• Caminho de afrouxamento credível → expansão da liquidez
• Sinais ambíguos → mercados limitados
A liquidez lidera o preço. Sempre.
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📉 4️⃣ MATRIZ DE RESPOSTA DA CLASSE DE ATIVOS
• Ações: Sensíveis às expectativas de taxas impulsionadas por salários
• Títulos: Reagem primeiro, confirmam depois
• USD: Fortalece com viés restritivo
• Cripto: Negocia expectativas de liquidez, não empregos
• Ouro: Beneficia-se da perda de credibilidade da política
Os dados de empregos são um sincronizador de ativos cruzados.
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🧩 5️⃣ FILTRO DE VOLATILIDADE
Condições de alta volatilidade surgem quando:
• manchetes superam, mas revisões desapontam
• Surpresas salariais enquanto as folhas de pagamento falham
• mudanças na participação de forma repentina
Essas são zonas de falsa confiança onde a posição é punida.
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📊 SAÍDA DO MODELO
Regime de risco otimista:
✔ Salários em queda
✔ Emprego estável
✔ Aumento da probabilidade de afrouxamento
Regime de risco pessimista:
✖ Salários aquecidos
✖ Atraso na política
✖ Liquidez apertada
Regime neutro/chop:
➖ Sinais mistos de trabalho
➖ Ambiguidade do Fed
➖ Posição limitada
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🧠 CONCLUSÃO DO ANALISTA
#USJobsData não é uma negociação direcional por si só.
É um insumo macro que:
• molda probabilidades de política
• dita expectativas de liquidez
• filtra regimes de risco-on vs risco-off
Analistas não negociam o número.
Eles negociam os efeitos de segunda ordem.
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