Os fundos de índice de Bitcoin à vista registraram uma forte recuperação na atividade dos investidores na quarta-feira, atraindo $457 milhões em entradas líquidas. O movimento marcou a maior captação em um único dia em mais de um mês e sinalizou um renovado interesse institucional após um período volátil nas últimas semanas.
Dados compilados pelos Farside Investors mostraram que o Fundo Wise Origin Bitcoin da Fidelity emergiu como o principal contribuinte. O fundo atraiu aproximadamente $391 milhões, representando a maior parte das entradas do dia. O iShares Bitcoin Trust da BlackRock seguiu com perto de $111 milhões, reforçando sua posição como um dos produtos de Bitcoin à vista mais ativamente negociados no mercado dos EUA.
Os últimos ingressos impulsionaram os fluxos líquidos acumulados dos ETFs de Bitcoin no balcão listados nos EUA além de 57 bilhões de dólares. O total de ativos líquidos subiu acima de 112 bilhões de dólares, um valor que agora representa cerca de 6,5 por cento da capitalização de mercado total do Bitcoin. A escala destaca o quão centralizados os ETFs se tornaram na formação da exposição institucional ao Bitcoin desde sua aprovação no início deste ano.
O aumento ocorreu após um período volátil em novembro e início de dezembro. Nesse período, os fluxos diários frequentemente oscilavam entre pequenos ingressos e fortes saídas, à medida que os investidores reagiam a sinais macroeconômicos em mudança e à volatilidade de preços. A última vez que os ETFs de Bitcoin no balcão registraram ingressos acima de 450 milhões de dólares foi em 11 de novembro, quando captaram aproximadamente 524 milhões de dólares em uma única sessão.
ETFs de Bitcoin no balcão refletem posicionamento macro inicial
Os participantes do mercado veem a atividade renovada como posicionamento estratégico em vez de excesso especulativo. Vincent Liu, diretor de investimentos sênior da Kronos Research, disse que os fluxos indicam que os investidores estão se posicionando diante de mudanças macroeconômicas mais amplas.
"Os ingressos nos ETFs parecem como posicionamento inicial", disse Liu, acrescentando que o Bitcoin tende a recuperar sua atratividade como operação de liquidez quando as expectativas de taxas de juros se suavizam. Segundo ele, eventos políticos podem influenciar o sentimento, mas os fluxos de capital respondem finalmente às condições macroeconômicas.
Liu alertou que, embora a tendência possa persistir, o caminho futuro pode não ser linear. Ele observou que os fluxos provavelmente permanecerão sensíveis às condições de liquidez e aos movimentos de preço, com períodos de aceleração seguidos por pausas ou recuos. Enquanto o Bitcoin continuar sendo uma expressão macroeconômica clara, os ETFs provavelmente permanecerão o veículo preferido para exposição.
O cenário macroeconômico adicionou mais contexto na quarta-feira, após o presidente dos EUA, Donald Trump, dizer que planeja nomear um novo presidente da Reserva Federal que apoia fortemente a redução das taxas de juros. Falando durante um discurso nacional marcando o primeiro ano de seu segundo mandato, Trump disse que anunciará um sucessor para o atual presidente da Fed, Jerome Powell, no início do próximo ano. Ele acrescentou que todos os finalistas conhecidos favorecem taxas mais baixas que os níveis atuais.
Taxas de juros mais baixas são geralmente vistas como favoráveis a ativos de risco, incluindo criptomoedas. Para investidores institucionais, os ETFs de Bitcoin no balcão oferecem uma rota regulamentada e líquida para expressar essa visão, o que pode ajudar a explicar os ingressos renovados observados esta semana.
Embora ainda seja cedo para afirmar uma tendência sustentada, os últimos dados sugerem que os ETFs de Bitcoin no balcão estão novamente atraindo capital institucional significativo, impulsionados mais por posicionamento macro do que por especulação de curto prazo.