Essas quedas não estão vindo de pessoas vendendo Bitcoin.
Elas estão vindo de shorts denominados em stablecoin.
Aqui está o que a maioria das pessoas perde:
Quando shorts alavancados em dólar ou stablecoin inundam o sistema, os formadores de mercado não apenas "deixam o preço se mover."
Eles são forçados a permanecer neutros. Para equilibrar essa exposição, eles vendem BTC à vista.
Não porque estão pessimistas, mas porque a estrutura exige isso.
Então o preço cai sem medo, sem pânico, sem saída real à vista.
Os EUA não precisam despejar ativos. Eles exportam dólares.
Esses dólares se tornam alavancagem. A alavancagem cria pressão sintética. A pressão sintética força a cobertura. A cobertura atinge à vista.
Esse é o ciclo.
É por isso que as vendas agora parecem vazias. O varejo já saiu.
E agora estamos reequilibrando em um sistema precificado contra uma moeda em enfraquecimento.
Todos os mercados agora estão denominados em algo que está perdendo poder de compra.
É por isso que a volatilidade continua aumentando, mesmo quando a convicção não muda.
Isso não é um mercado de baixa. Está limpando os LPs.
E é assim que eles compram seus bitcoins baratos sem nunca possuir Bitcoin.
