Mais de $3,16 bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum estão programados para expirar na sexta-feira às 08:00 UTC na Deribit, marcando a liquidação final de derivativos antes do Natal.
Com a liquidez diminuindo à medida que o período de festas se aproxima e as posições concentradas em torno de níveis de preços chave, os traders parecem cautelosos, aguardando um catalisador mais claro antes de se comprometerem com uma direção.
O que Esperar com Quase $3 Bilhões em Opções de Bitcoin Expirando
O Bitcoin representa a maior parte da expiração, com cerca de $2,69 bilhões em valor nocional expirando. No momento da redação, o BTC estava sendo negociado a $87.194, representando um aumento de 0,54% nas últimas 24 horas.
O nível de dor máxima para as opções de Bitcoin que expiram hoje é de $88.000, colocando o preço à vista logo abaixo do preço de exercício. É aqui que o maior número de opções expira sem valor.
Enquanto isso, os dados de interesse aberto sugerem uma posição relativamente equilibrada, mas um pouco defensiva. O interesse aberto em opções de compra de Bitcoin é de 17.506 contratos, em comparação com 13.309 puts, resultando em um total de interesse aberto de 30.815 contratos e uma razão put-call de 0,76.
Embora as calls ainda dominem numericamente, a concentração de posições perto de $88.000 aponta para um impulso limitado em alta, a menos que o preço à vista quebre decisivamente para cima. Os analistas da Deribit destacaram essa dinâmica em uma atualização de mercado.
“O interesse aberto de BTC está concentrado em torno de 88K, com uma posição put ligeiramente mais pesada, apontando para uma expiração relativamente contida, a menos que o preço à vista quebre a faixa,” eles escreveram.
O comentário reforça a visão de que o Bitcoin pode permanecer limitado em faixa até a liquidação, especialmente em meio à cautela pré-feriado.
Mais de $470 milhões em opções de Ethereum expiram hoje: O que os investidores devem saber.
Ethereum apresenta uma configuração diferente. Aproximadamente $473 milhões em opções de ETH estão expirando, com o ativo negociando a $2.928, representando um aumento de 3,37% nas últimas 24 horas. O nível de dor máxima do ETH é mais alto, em $3.100, deixando o preço à vista significativamente abaixo do preço de exercício.
O perfil de interesse aberto do Ethereum é mais uniformemente dividido, com 78.524 contratos de compra contra 83.547 puts. Isso resulta em uma razão put-call de 1,06 e um total de interesse aberto de 162.071 contratos.
Diferente do Bitcoin, a posição de ETH está espalhada por uma gama mais ampla de preços de exercício, indicando maior incerteza sobre a direção de curto prazo.
“A posição de ETH é mais distribuída entre os preços de exercício, com um interesse notável em alta acima de 3,4K, mantendo movimentos maiores em jogo se a volatilidade reaccelerar,” indicaram os analistas da Deribit.
Os analistas acrescentaram que a posição sugere paciência até a liquidação, que ocorre às 08:00 UTC hoje, com os traders aguardando um catalisador mais claro ao invés de forçar a direção.
Além da expiração das opções de hoje, a atenção já está se deslocando para 26 de dezembro e o posicionamento no início de 2026.
“26 de dezembro 85k Put OI agora ~15k ($1,25 bilhão nominal) na Deribit, e ursos+FUD atualmente no controle com ATM 86k,” notou a Deribit Insights.
Ao mesmo tempo, as apostas de alta parecem menos agressivas no curto prazo, com os analistas observando que “o Call condor de $1,75 bilhão 100k+ de 26 de dezembro parece uma aposta distante agora.”
No entanto, os fluxos de longo prazo contam uma história mais construtiva, com fluxos recentes continuando a mostrar uma tendência de alta até 2026. De acordo com os analistas, isso sugere que, enquanto o sentimento de curto prazo permanece cauteloso, traders de longo prazo ainda estão se posicionando para uma fase de alta renovada.
À medida que a última expiração de opções antes do Natal se aproxima, tanto Bitcoin quanto Ethereum parecem presos entre uma contenção de curto prazo e um otimismo de longo prazo, deixando seu próximo movimento decisivo não resolvido.
Traders e investidores podem experimentar alguma volatilidade, que a decisão de taxa de juros do BOJ pode exacerbar. No entanto, os mercados tendem a se estabilizar à medida que os traders se ajustam às novas condições de mercado.
