RWA (Tokenização de Ativos do Mundo Real) ganhou uma popularidade explosiva devido à sua característica de "combinação do virtual e do real", impulsionada pela confiança do mercado, maturidade tecnológica, melhoria regulatória e demanda por investimentos. Tem vantagens como retornos diversificados e fluxo de caixa estável, mas também esconde riscos de ativos, legais, técnicos, de liquidez e armadilhas de fraude. Este artigo analisa a lógica de sua popularidade, prós e contras do investimento, e ensina você a prevenir golpes verificando a autenticidade dos ativos, proteção de direitos e racionalidade dos rendimentos, ajudando você a compreender a tendência de forma racional.
Introdução
Devido à sua característica de "combinação do virtual e do real", projetos de fraude de RWA (Ativos do Mundo Real) são frequentemente mais enganosos. Eles usam a confiança das finanças tradicionais e a aparência "inovadora" da blockchain para embalagem. Esta pista tem um enorme potencial e riscos associados.
Embora haja grandes oportunidades neste campo, também há muitos erros. Este artigo pretende analisar por que o RWA se tornou tão popular e um terreno fértil para fraudes, para ajudar os amigos que estão aprendendo sobre isso a identificar riscos e fazer julgamentos racionais.
Por que o RWA de repente se tornou popular?
Simplificando, a ascensão do RWA não é acidental. É principalmente impulsionada por quatro forças fortes, que podem ser resumidas pelas quatro palavras-chave: "confiança do mercado", "maturidade tecnológica", "melhoria regulatória" e "demanda de investimento".
"Confiança do Mercado"
Quando "grandes nomes" das finanças tradicionais entraram no mercado um após o outro, eles trouxeram maior conformidade, estabilidade e apoio de capital para o mercado de RWA, promovendo a combinação de finanças tradicionais e ativos criptografados, e a confiança do mercado também aumentou de acordo. As principais empresas globais de gestão de ativos, como BlackRock e Fidelity, lançaram ou solicitaram fundos baseados em blockchain, reconhecendo as perspectivas da indústria RWA.
"Maturidade Tecnológica"
Após anos de desenvolvimento da tecnologia blockchain, tecnologias como contratos inteligentes amadureceram, fornecendo uma base técnica confiável para ativos em cadeia. Isso pode resolver os problemas legais e técnicos dos ativos em cadeia, tornando o caminho digital e a transação de ativos tradicionais possíveis.
"Melhoria Regulatória"
Embora as regras globais não tenham sido unificadas, regiões como os Estados Unidos e Cingapura começaram a estudar seriamente e a introduzir sucessivamente regulamentos sobre como regular ativos tokenizados. Diferentes regiões também têm diferentes diretrizes ou legislações sobre o status legal de ativos digitais e ativos criptografados, fornecendo supervisão para a implementação e promoção do RWA.
"Demanda de Investimento"
O investimento tradicional tem altos limites, baixa liquidez e longos ciclos. O RWA tokeniza e divide ativos do mundo real em pequenas partes através da tokenização, reduzindo os limites de investimento e melhorando a liquidez, atraindo mais investidores para participar. Ao mesmo tempo, o RWA introduz ativos de baixo risco, como dívida pública, fornecendo aos investidores um canal e produtos de investimento estáveis.
Portanto, seja no desenvolvimento próprio dentro do círculo de ativos criptografados ou na forte demanda dos investidores, o RWA é o produto dessa demanda bidirecional. Ativos tradicionais obtêm liquidez e novos usuários através da tecnologia de criptografia, enquanto o capital criptografado obtém retornos estáveis no mundo real através disso.
O RWA é realmente um bom caminho de investimento?
RWA é uma "pista" e uma indústria de alto potencial, mas nem todo "projeto" é um bom investimento. Contém tanto enormes oportunidades quanto riscos severos.
Oportunidades e Vantagens:
Fontes de renda diversificadas: Fornece fontes de renda relacionadas ao mercado tradicional para portfólios de investimento criptografados, como juros de dívida pública, aluguel de imóveis comerciais, contas a receber de comércio, etc., o que ajuda a diversificar riscos.
Fluxo de caixa estável: Comparado com criptomoedas altamente voláteis, muitos ativos de RWA (como títulos e ativos de leasing) podem fornecer retornos de fluxo de caixa previsíveis e contínuos.
"Sensação de segurança" respaldada por ativos: Teoricamente, um token respaldado por ativos reais e de alta qualidade tem mais suporte de valor intrínseco do que uma altcoin pura ou uma stablecoin algorítmica, o que está em conformidade com a lógica do investimento de valor tradicional.
Riscos e Desafios:
Risco de ativo: Alguns ativos de RWA não existem, o projeto tem riscos, ou os ativos estão hipotecados e seu valor é grandemente descontado. Além disso, alguns ativos têm baixa liquidez e é difícil manter o rendimento, então os investidores enfrentam riscos maiores. Ao mesmo tempo, se os ativos são hospedados por uma terceira parte regulamentada e confiável também terá riscos potenciais.
Riscos legais e regulatórios: Algumas tokenizações de RWA podem ser reconhecidas como "títulos" por agências reguladoras. Uma vez caracterizado como tal, a parte do projeto enfrentará enormes custos de conformidade e riscos de litígios legais. Além disso, se a parte do projeto falir ou tiver uma crise operacional, os detentores de tokens de RWA têm recursos aos ativos subjacentes? O token é um direito real ou um direito de crédito? Pode ter prioridade sobre outros credores? Não há uma regulamentação legal clara sobre isso, e os investidores também enfrentam maiores riscos de proteção dos direitos.
Risco técnico: Se houver lacunas no contrato inteligente em cadeia, isso pode levar ao roubo de ativos ou à incapacidade de resgatar.
Risco de liquidez: Embora o objetivo seja fornecer liquidez para ativos ilíquidos, alguns tokens de RWA carecem de motivação para negociação e circulação no mercado secundário, dificultando que os investidores realizem rapidamente seus ativos.
Resumo: Se você não tem capacidades profissionais de due diligence, capacidades de identificação de riscos e uma visão de investimento de longo prazo, e apenas quer buscar lucros enormes a curto prazo, então o RWA pode não ser adequado para investidores comuns.
Como identificar e prevenir fraudes em projetos de RWA?
Primeiro pergunte sobre o ativo: A coisa é real? Quanto vale?
Se o próprio ativo é fictício ou exagerado, provavelmente é uma fraude.
O projeto precisa ser capaz de fornecer prova de ativos, como um certificado de propriedade de casa, certificado de título, etc. Você não pode apenas ouvir o que a parte do projeto diz, mas verificar se é verdade através de canais públicos. Da mesma forma, o valor do ativo não pode ser determinado pela própria parte do projeto. Deve haver um relatório de avaliação emitido por uma instituição terceira reconhecida socialmente e completamente independente. Se você nunca ouviu falar do nome da instituição de avaliação, precisa estar altamente vigilante.
Então olhe para a garantia: O que protege meus direitos e interesses de investimento?
Uma equipe confiável e uma estrutura de conformidade são garantias de investimento. É necessário esclarecer quem possui legalmente esses ativos subjacentes (geralmente uma entidade legal especialmente estabelecida para o projeto). Onde a entidade está registrada? A lei é sólida e perfeita? Os ativos devem ser mantidos por uma instituição financeira regulamentada e estritamente controlada (como um grande banco ou um banco custodiante licenciado). Você pode verificar se eles têm um relacionamento cooperativo para o projeto. Os membros centrais do projeto têm currículos sólidos e verificáveis na indústria financeira ou legal tradicional? A aprovação regulatória pode ser verificada no site oficial da agência reguladora financeira nacional ou através de canais formais?
Os direitos dos investidores não se baseiam nas promessas verbais da parte do projeto, mas em mecanismos legais e de custódia reais. Os investidores têm direitos legais sobre os ativos correspondentes aos tokens? Se um problema ocorrer, como os investidores devem proteger seus direitos e interesses legítimos? Se os termos forem vagos sobre isso, há um enorme risco.
Analise o modelo: De onde vem a alta renda? É sustentável?
Rendimentos irrealisticamente altos são frequentemente a isca de uma fraude. A parte do projeto deve ser capaz de explicar clara e especificamente a fonte de renda. Por exemplo, de quais edifícios vem a renda de aluguel? De quais títulos vem o juro do título? E eles são obrigados a fornecer certificados de propriedade verificáveis, certificados de título, extratos bancários ou registros de auditoria. Seja cético em relação àqueles que prometem "renda estável alta", e demonstre se o modelo de negócios pode gerar continuamente altos lucros? Se não estiver claro ou se a lógica for forçada, é provável que seja uma fraude.
A chave para um projeto de RWA é olhar através da casca técnica da blockchain para examinar: se o ativo é real, se os direitos são garantidos, se a operação está em conformidade e se a lógica de receita é razoável. Não acredite na propaganda facilmente, confie na verificação profissional, estabeleça seus próprios passos de verificação e mantenha sempre vigilância contra altos retornos. Com mais verificação, o risco pode ser grandemente reduzido.
Conclusão
A pista de RWA está trazendo ativos do mundo real para o mundo blockchain em larga escala. Devemos perceber claramente que quanto maior a oportunidade, maior o risco, e devemos permanecer cautelosos e inspirados.
Com o apoio de garantias legais confiáveis e capacidades profissionais de identificação de riscos, podemos limpar a névoa e realmente compreender essa tendência. Enquanto o RWA cria valor, também precisamos identificar várias fraudes e evitar nos tornarmos vítimas dos tempos.
"Por trás do Boom de RWA: Oportunidade ou Fraude?" este artigo foi publicado pela primeira vez em (CoinRank).
