SEI tem mostrado sinais fortes ultimamente, pelo menos à primeira vista. O uso está aumentando, a atividade continua estabelecendo novos recordes e a rede parece ocupada de uma maneira que muitas Layer 1s invejariam. Uma análise mais detalhada do mais recente relatório State of Sei Q3 2025 da Messari, destacado pelo analista Fabius DeFi, mostra uma imagem mais nuançada. O crescimento é real, o momento é visível, mas uma métrica chave continua a ficar para trás em relação ao restante.
A atividade diária na Sei atingiu níveis que se destacam mesmo em um mercado saturado. De acordo com a Fabius DeFi, endereços ativos diários aumentaram em 93,5% trimestre a trimestre, alcançando 824K. Transações por endereços ativos subiram 87,1% para aproximadamente 2M por dia. Cinco trimestres consecutivos de crescimento apontam para algo mais durável do que um pico de curta duração.
A ação do preço do SEI muitas vezes atrai atenção primeiro, mas as tendências de uso contam uma história mais profunda. O Sei se concentrou em velocidade e distribuição, e os números refletem essa estratégia. Os usuários não estão apenas aparecendo, eles estão interagindo com mais frequência, o que sugere que hábitos estão se formando em vez de experimentação passageira.
A Narrativa de Preço do SEI Fica Complicada Quando o TVL Entra na Imagem
Métricas superficiais parecem otimistas, embora o capital conte uma história diferente. O valor total bloqueado caiu 25% em relação ao trimestre anterior para $455.6M. As saídas de stablecoin seguiram na mesma direção, reforçando a ideia de que o capital no Sei permanece sensível aos ciclos mais amplos do mercado.
As discussões sobre o preço do Sei muitas vezes assumem que o uso e o capital se movem juntos, embora este trimestre desafie essa suposição. A atividade de negociação aumentou mesmo com o TVL comprimido. O volume médio de DEX spot subiu 75% para cerca de $43M por dia, mostrando que os traders estão ativos sem comprometer liquidez a longo prazo. Esta lacuna entre atividade e aderência de capital permanece a tensão central na história do Sei.
Depois de ler o Estado do Sei Q3 2025 de @MessariCrypto, um padrão se destaca muito claramente: @SeiNetwork está vencendo em “uso + distribuição”, mas ainda não venceu totalmente em “aderência de capital”. Algumas conclusões chave: – DAAs +93.5% QoQ → 824K, e transações por endereços ativos… pic.twitter.com/kJ383LRzkf
— Fabius DeFi (@FabiusDefi) 18 de dezembro de 2025
O Jogo No Sei Está Emergindo Como Um Poderoso Motor de Tráfego
O jogo se tornou silenciosamente um dos principais motores da atividade onchain. Fabius DeFi aponta para 116M de transações de jogos e um aumento acentuado nos endereços ativos diários relacionados a jogos. Esses números sugerem que o Sei está construindo o uso primeiro, permitindo que os usuários formem hábitos antes que o capital siga completamente.
Esta abordagem difere dos ciclos de DeFi pesados em incentivos que puxam liquidez rapidamente e a perdem tão rapidamente. A atividade de jogos cria repetição e familiaridade, o que pode explicar por que o Sei continua a crescer em contagens de transações mesmo durante períodos de saída de capital.
A atividade DeFi continua a ser importante, embora a paisagem esteja mudando. O YeiFinance continua sendo o maior protocolo por TVL, apesar de uma queda de 41.7%. O TakaraLend se moveu na direção oposta, crescendo 48.4%, impulsionado em grande parte por pontos e programas de incentivo.
Fabius DeFi enquadra isso como uma fase de seleção. Incentivos podem atrair liquidez temporariamente, mas a retenção após o desvanecimento das recompensas determina quais protocolos importam a longo prazo. As narrativas de preço do SEI ligadas à força do DeFi podem depender menos do TVL de manchete e mais de quais aplicativos mantêm os usuários engajados sem subsídios constantes.
A Competição de Staking Líquido Sinaliza Uma Mudança Nas Preferências dos Usuários No Sei
O staking líquido se tornou cada vez mais competitivo. A spSEI superando a iSEI destaca uma mudança de preferência em direção a uma melhor experiência do usuário e resgate instantâneo. A facilidade de saída muitas vezes importa mais do que o rendimento sozinho, especialmente durante condições de mercado incertas.
Esta mudança sugere um comportamento em amadurecimento em todo o ecossistema. Os usuários parecem valorizar a flexibilidade, o que poderia apoiar uma participação mais estável ao longo do tempo, se a confiança continuar a crescer.
A Dinâmica do Token SEI Está Melhorando Silenciosamente Sob a Superfície
As mecânicas de token mostram um dos desenvolvimentos mais construtivos. A pressão de desbloqueio e vesting mensal caiu de 219.7M SEI para 113M SEI. O APY de staking subiu para cerca de 6%, criando um rendimento real positivo por dois trimestres consecutivos.
A menor pressão de venda combinada com retornos de staking mais altos muitas vezes cria espaço para que narrativas de longo prazo se desenvolvam. Fabius DeFi observa que essas condições apoiam a construção de infraestrutura em vez de especulação de curto prazo, o que pode importar mais do que os movimentos de preço durante as fases iniciais de expansão da rede.
Leia Também: Por Que o Preço do ASTER Está Caindo? Compradores Estão Lutando Contra uma Tendência Perdida
A tese mais ampla permanece inalterada. Atualizações Giga, CLOBs de próxima geração e aplicativos focados em IA formam a espinha dorsal do roadmap do Sei até 2026. A execução agora depende de converter tráfego em liquidez de stablecoin e eventualmente em TVL duradoura.
O preço do SEI pode continuar a refletir essa tensão entre uso visível e capital cauteloso. A rede já se move rapidamente e atrai atividade. O próximo capítulo depende de saber se essa atividade se estabelecerá em um peso econômico durável. Observar como o Sei supera essa lacuna pode revelar para onde a história vai a seguir.
Inscreva-se no nosso canal do YouTube para atualizações diárias sobre criptomoedas, insights de mercado e análises de especialistas.
O post SEI Parece Otimista à Primeira Vista Até Que Esta Métrica Mude a Imagem apareceu primeiro em CaptainAltcoin.
