Enquanto todos estão assistindo o Bitcoin sangrar, o Ethereum está silenciosamente tendo sua pior semana institucional de 2025, e duas altcoins estão comendo seu almoço.
Algo estranho está acontecendo no mercado de ETFs de cripto agora.
Bitcoin e Ethereum, os supostos "blue chips" do cripto, estão perdendo dinheiro institucional. Enquanto isso, Solana e XRP não viram um único dia de saídas desde que seus ETFs foram lançados.
Deixe isso entrar. Não. Um. Dia.
Os Números São Brutais
Os ETFs de Ether à vista dos EUA acabaram de registrar seu sexto dia consecutivo de saídas, perdendo um total de $630 milhões desde 11 de dezembro. No dia 18 de dezembro, apenas, o BlackRock's iShares Ethereum Trust (ETHA), o líder de mercado, viu $103,3 milhões saírem pela porta.
O preço do ETH conta a mesma história: queda de 18% em uma semana, despencando para $2.781 em 19 de dezembro. Isso é 39% abaixo de sua alta anual. Liquidações? $158 milhões em posições alavancadas foram eliminadas em apenas 24 horas.
O Bitcoin não está indo muito melhor. Após 12 gloriosos dias de entradas totalizando $6,6 bilhões, a sequência foi quebrada. 18 de dezembro viu $161,32 milhões em saídas de ETFs de BTC. 19 de dezembro adicionou mais $168 milhões ao sangramento.
Mas aqui é onde fica interessante
Enquanto os investidores de BTC e ETH estão se dirigindo para as saídas, os ETFs de Solana e XRP estão fazendo algo notável: eles estão crescendo.
Os ETFs de Solana atraíram $13,16 milhões apenas no dia 18 de dezembro, estendendo seu recorde perfeito — zero dias de saídas desde o lançamento. XRP? Melhor ainda. Os ETFs do token registraram 30 dias consecutivos de entradas, acumulando quase $1 bilhão no total.
Isso não é ruído. Este é o dinheiro institucional girando, e está girando longe da velha guarda.
O que está impulsionando a Exodus?
Três forças estão convergindo:
O Fed ficou mais rígido. Jerome Powell sinalizou menos cortes de juros no início de 2026 do que os mercados esperavam. Os ativos de risco foram vendidos. O cripto não foi poupado.
O Banco do Japão surpreendeu a todos. Um aumento de 0,25% na taxa para 0,75%, o mais alto em 30 anos, apertou a liquidez global no pior momento possível.
Rebalanceamento de fim de ano. As instituições estão cortando posições e garantindo lucros (ou limitando perdas) antes de 31 de dezembro.
Mas a natureza seletiva dessas saídas importa. O dinheiro não está deixando o cripto completamente; está deixando BTC e ETH especificamente. O ecossistema DeFi de Solana ($9,19 bilhões TVL) e a utilidade de pagamento transfronteiriço de XRP estão ganhando a rotação.
Imagem técnica: Mais dor pela frente?
O gráfico diário do ETH está piscando avisos. Um padrão de cunha ascendente e alargada, tipicamente um sinal de reversão baixista, se formou nas últimas quatro semanas. Se quebrar, os analistas estão observando o nível de $2.500 como suporte potencial.
O suporte de Bitcoin em $81.000 é agora a linha chave na areia. Uma quebra abaixo pode desencadear outra onda de liquidações e acelerar a fuga de ETFs.
O que o dinheiro inteligente está fazendo
A divergência te diz tudo:
BTC/ETH: As instituições estão reduzindo riscos, realizando lucros ou cortando perdas
SOL/XRP: Capital fresco está entrando, apostando na utilidade em vez da especulação
Isso não significa que ETH e BTC estão mortos. Significa que a narrativa está mudando. As instituições estão cada vez mais buscando soluções de blockchain com casos de uso tangíveis — pagamentos (XRP), DeFi de alta velocidade (Solana) — não apenas histórias de "ouro digital" ou "computador mundial".
A linha de fundo
Seis dias de saídas de ETH. O Bitcoin está sangrando novamente. Mas Solana e XRP não perderam o ritmo.
O mercado está lhe dizendo algo: a próxima fase de adoção institucional pode não ser liderada pelos ativos que lideraram a última.
Se você está otimista ou pessimista, ignorar essa rotação pode custar caro.
