Ativos tokenizados mal registram no sistema financeiro global de hoje, mas isso pode estar prestes a mudar.
De acordo com uma análise compartilhada pela Grayscale, os ativos do mundo real tokenizados atualmente representam cerca de 0,01% dos mercados globais de ações e títulos. Em termos absolutos, isso é quase insignificante.
No entanto, a Grayscale acredita que este segmento do mercado pode se expandir em até 1.000 vezes até 2030, à medida que a infraestrutura blockchain melhora e a incerteza regulatória começa a se dissipar.
Se essa projeção se mostrar mesmo parcialmente correta, a tokenização pode se tornar um dos temas de crescimento de longo prazo mais importantes em cripto, menos sobre especulação, e mais sobre reconfigurar como os ativos financeiros se movem, liquidam e interagem.
Uma Diferença Marcante Entre Finanças Tradicionais e Tokenização
O desequilíbrio se torna óbvio quando os ativos tokenizados são vistos ao lado dos mercados tradicionais.
O financiamento global hoje é dominado por classes de ativos massivas: o mercado imobiliário residencial é avaliado em cerca de $288 trilhões, a renda fixa em torno de $145 trilhões e as ações cerca de $127 trilhões.
Até mesmo mercados de nicho, como ouro de investimento e terras agrícolas, representam cada um dezenas de trilhões de dólares.
Nesse contexto, os ativos tokenizados somam apenas cerca de $35 bilhões.
O contraste destaca o quão cedo esse mercado ainda está e quanto espaço há para expansão se a tokenização ganhar tração além de programas piloto e casos de uso isolados.
Por que a Grayscale vê um ponto de inflexão
A tese de crescimento da Grayscale repousa sobre dois pilares principais.
Primeiro, a infraestrutura de blockchain está amadurecendo. Plataformas de contratos inteligentes estão se tornando mais escaláveis, confiáveis e eficientes em termos de custo, tornando cada vez mais prático emitir, transferir e liquidar ativos do mundo real diretamente on-chain.
Em segundo lugar, a clareza regulatória está lentamente melhorando. Embora a incerteza permaneça, estruturas mais claras poderiam reduzir a hesitação institucional e abrir a porta para maiores volumes de capital interagirem com títulos, fundos e ativos físicos tokenizados.
Juntas, essas mudanças poderiam empurrar a tokenização para fora da fase experimental e para a infraestrutura central dos mercados financeiros.
Redes Posicionadas para Capturar o Upside
A Grayscale espera que a atividade de tokenização concentrada em algumas redes principais de contratos inteligentes capazes de suportar altos volumes de transações e lógica financeira complexa.
Plataformas como Ethereum, BNB Chain, Solana e Avalanche são citadas por sua capacidade de hospedar ativos programáveis e infraestrutura financeira em grande escala.
Em vez de competir diretamente uns com os outros, essas redes podem servir diferentes segmentos da economia tokenizada—desde camadas de liquidação de grau institucional até ambientes mais rápidos e de menor custo para atividades de alta frequência.
A Camada de Infraestrutura Que Une Tudo
Além das blockchains em si, a Grayscale destaca a importância do middleware—particularmente a infraestrutura de oráculos.
Fluxos de dados confiáveis são essenciais para precificação, liquidação, conformidade e ações corporativas em mercados tokenizados. Sem links seguros entre informações do mundo real e contratos on-chain, a tokenização em grande escala seria difícil de executar de forma segura. Essa camada de infraestrutura provavelmente se tornará tão crítica quanto as blockchains que hospedam os ativos.
A Visão de Longo Prazo
Ativos tokenizados podem ser pouco mais do que um erro de arredondamento hoje, mas a escala dos mercados tradicionais torna o upside assimétrico. Mesmo pequenos níveis de adoção em ações, títulos ou imóveis poderiam se traduzir em trilhões de dólares se movendo on-chain ao longo do tempo.
A mensagem mais ampla da Grayscale é direta: a tokenização é precoce, estruturalmente sub-representada e posicionada para crescimento exponencial à medida que os mercados financeiros e a tecnologia blockchain continuam a convergir.
A questão não é mais se a tokenização importa, mas quão rapidamente ela pode se mover das margens para o mainstream.
