Amigos do mundo das criptomoedas, acordem!
Na última semana de 2025, o BTC protagoniza um grande espetáculo anual: na sexta-feira (26 de dezembro), opções de BTC no valor de 2,36 bilhões de dólares expiram, sendo uma das maiores da história (liderada pela Deribit), representando mais da metade do total de contratos em aberto na plataforma! Isso não é um mero jogo, mas sim um **verdadeiro evento de nível nuclear** — acúmulo de CALLs de 100k-120k (festa para os touros), PUTs defendendo 85k (ursos em desespero), dor máxima exatamente em 96k.
O BTC agora está oscilando em torno de 88k (preço atual cerca de 88.500-89.000 dólares), faltando apenas 8k para a dor máxima, mas historicamente, em grandes expirações, o preço tende a ser 'atraído' para o ponto de dor máxima — ou seja, os formadores de mercado de opções querem que a maioria dos contratos expirem sem valor, então o preço acaba se aproximando desse ponto! Esta sexta-feira até o final de semana, a liquidez já é fina como papel (feriado de Natal), e com a expiração massiva, um verdadeiro dilúvio de sangue e tempestade é quase garantido!
Por que está tão explosivo desta vez?
Confronto entre CALL e PUT: os CALLs estão concentrados na faixa de 100k-120k (apostas de touros na recuperação de Natal), enquanto os PUTs estão pesadamente apostados em 85k (proteção dos ursos contra colapsos). A proporção put/call é um pouco bearish (cerca de 0.8-1.0), os ursos dominam, mas uma vez que os CALLs sejam acionados, o squeeze de gamma (o grande jogador forçado a comprar BTC para hedge) pode facilmente explodir para 100k!
A atração fatal de 96k de Max Pain: quando as opções vencem, o mercado frequentemente é 'forçado' em direção ao max pain — na última grande expiração, o BTC foi puxado diretamente para perto do ponto de dor, causando uma queda abrupta ou um squeeze.
A disputa das grandes baleias se intensificou: instituições/jogadores estão acumulando posições na Deribit, a liquidez nas férias é baixa, qualquer grande ordem pode desencadear uma reação em cadeia. Na última semana, já vimos liquidações de 148M, e no dia 26 isso pode se multiplicar por 10!
Contexto macroeconômico: expectativas de corte de juros do Federal Reserve esfriaram, saídas de ETF institucional, ativos de risco globais corrigindo, o BTC já é frágil, e com o vencimento se aproximando, o fim de semana pode se tornar um campo de abate.
Como você vê o movimento de curto prazo?
O mais provável: o BTC será puxado para 96k (max pain), com oscilações severas ao longo do caminho, a faixa de 85k-100k certamente verá liquidações.
O mais emocionante: se o squeeze de gamma do CALL for acionado, o BTC pode disparar para 100k+, com os touros retaliando!
O mais triste: o lado dos ursos venceu, caiu abaixo de 85k, iniciando uma nova rodada de teste do mercado de baixa.
Não importa qual seja, não deixe posições abertas durante o fim de semana! Liquidez nas férias = paraíso para os grandes jogadores = inferno para os pequenos investidores.
Conclusão:
Não é um vencimento comum, é a batalha final do BTC de 2025! As grandes baleias estão jogando xadrez, e nós estamos apenas assistindo. Prepare os dados de liquidação, alavancagem, stop loss — ou simplesmente fique de fora até depois do dia 26.
O BTC é ouro digital? Primeiro, vamos sobreviver a esta sexta-feira!