Você pode não acreditar, mas já se passaram cinco anos desde que a SEC entrou com um processo contra a Ripple. O que começou como uma ameaça existencial para uma empresa se tornou o conflito regulatório definidor para toda a indústria cripto.
O dia em que começou
A queixa da SEC, que foi tornada pública em 22 de dezembro, foi recebida com choque dentro da indústria cripto. O processo foi arquivado nos últimos dias do mandato do presidente da SEC, Jay Clayton.
O mercado reagiu violentamente. O XRP despencou mais de 60% em dias, eliminando bilhões em valor. Foi um momento de "sangue nas ruas".
O medo de responsabilidade causou um efeito dominó. Grandes bolsas como Coinbase e Bitstamp imediatamente retiraram o XRP ou suspenderam as negociações para clientes dos EUA.
cartão
O tribalismo das criptomoedas disparou. Os defensores do Bitcoin e do Ethereum se sentiram seguros, mas o resto do mercado de altcoins temia que seriam os próximos.
A batalha ano a ano
A Ripple recusou-se a fazer um acordo e contratou uma enorme equipe jurídica, argumentando que não tinham a "notificação justa" de que o XRP era um título.
Em 2021, a comunidade se mobilizou. Seus membros estavam ocupados apresentando pareceres amicus e coletando evidências de inconsistências da SEC.
Durante a descoberta, a Ripple exigiu e-mails internos da SEC relacionados a um discurso de 2018 do Diretor William Hinman, que havia declarado que o Ether não era um título. A SEC lutou com unhas e dentes para manter esses documentos escondidos.
Em 2022, as decisões processuais começaram a favorecer a Ripple. Mais tarde, os juízes ordenaram que a SEC entregasse os documentos de Hinman. A narrativa rapidamente mudou, e a Ripple claramente passou ao ataque. Isso galvanizou ainda mais a comunidade militante por trás do token XRP.
Em junho de 2023, a juíza Analisa Torres emitiu o histórico julgamento sumário. Ela decidiu que os XRPs vendidos em bolsas públicas não eram contratos de investimento. Ao mesmo tempo, determinou que os tokens vendidos diretamente a investidores institucionais eram títulos.
Depois disso, a luta se virou para os remédios. A SEC pediu $2 bilhões em multas e devoluções. A Ripple argumentou por uma penalidade mais próxima de $10 milhões. O juiz Torres ordenou que a Ripple pagasse uma penalidade civil de $125 milhões. Em outubro de 2024, a SEC apresentou um aviso de apelação.
Vitoriosa, mas a um custo
Em 2025, a guerra de cinco anos finalmente chegou ao fim. A Ripple emergiu como a clara vencedora, embora o tratado de paz tenha sido caro.
Até meados de 2025, a liderança e as prioridades da SEC haviam mudado, e a agência adotou uma visão fortemente a favor das criptomoedas. A SEC moveu-se para retirar sua apelação. A Ripple, por sua vez, desistiu de sua apelação cruzada.
Embora a Ripple "vencesse" em relação ao status legal do XRP, teve que engolir um remédio amargo em relação à penalidade financeira. A empresa acabou pagando o julgamento de $125 milhões.
De volta ao negócio
A Ripple sobreviveu a um ataque regulatório que teria levado à falência quase qualquer outra empresa, desembolsando uma quantia de nove dígitos. Em troca, no entanto, obteve clareza legal preta e branca nos Estados Unidos.
O fim da litígio abriu caminho para uma série de ETFs de XRP que foram lançados no quarto trimestre do ano.
