Por Severin
DR
Chainflip permite a transferência nativa de valor entre cadeias com maiores graus de descentralização, segurança e capacidade de composição.
O token $FLIP provavelmente permanecerá inflacionário no curto prazo, pois esperamos que as recompras e queimas do volume de negociação sejam insuficientes para tornar o $FLIP deflacionário durante este período.
Chainflip oferece melhor experiência de produto e design em comparação com Thorchain, mas a vantagem de pioneirismo, reconhecimento de marca e participação de mercado de Thorchain também são pontos fortes competitivos importantes. Portanto, prevemos que será difícil para o Chainflip substituir totalmente o Thorchain no curto prazo.
Chainflip tem um valor de mercado de cerca de US$ 90 milhões e um valor de mercado totalmente diluído de US$ 460 milhões. Thorchain tem uma capitalização de mercado de US$ 2,1 bilhões e uma capitalização de mercado totalmente diluída de US$ 3 bilhões. De uma perspectiva de avaliação comparável, $FLIP ainda tem uma vantagem imaginável de quase 8x. No entanto, a capitalização de mercado da Thorchain é apoiada por US$ 68 bilhões em volume total de transações e um volume diário médio recente superior a US$ 100 milhões, enquanto a Chainflip ainda não gerou nenhuma transação.
No geral, continuamos cautelosamente otimistas quanto à trajetória do $FLIP e prestaremos muita atenção para saber se os incentivos de lançamento da rede principal do Chainflip podem gerar um aumento substancial no volume de negócios.
Chainflip — Uma rede descentralizada de liquidez entre cadeias
Transferência de valor nativa entre cadeias
Ao contrário das soluções cross-chain que usam ativos empacotados ou exigem que os ativos sejam cunhados/queimados durante o processo, a Chainflip optou por permitir a transferência nativa de valor entre cadeias. Isso significa que há um pool de liquidez nativo em cada cadeia suportada pelo Chainflip, formando uma camada de liquidação entre cadeias para atender às necessidades dos usuários de transferência de ativos entre cadeias. As vantagens da transferência de valor nativa entre cadeias são:
A transferência de valor é independente da cadeia e da carteira. Chainflip oferece suporte aos usuários que realizam transferências de valor em qualquer cadeia usando carteiras comuns.
A transferência de valor não envolve activos embalados, activos sintéticos ou outros activos auxiliares. Os usuários só precisam enviar uma transação regular para troca, sem enfrentar quaisquer outros riscos de ativos após a conclusão da troca.
Chainflip não requer implantação ou execução adicional de outros protocolos em cadeias específicas. Possui maior compatibilidade e versatilidade e visa colocar o máximo possível de cálculos fora da cadeia para reduzir o consumo de gás dos usuários.
A transferência de valor entre cadeias nativa do Chainflip pode diminuir a barreira para os usuários, reduzir a exposição ao risco e fornecer uma melhor experiência ao usuário.
fonte: https://docs.chainflip.io
Descentralização
Em comparação com outras soluções, outra grande vantagem do Chainflip é o seu maior grau de descentralização. A rede de validação do Chainflip consiste em até 150 nós validadores. Os validadores mantêm a segurança da rede, participam do consenso, monitoram eventos externos da cadeia e controlam coletivamente os fundos no sistema. Tornar-se um validador não requer nenhuma permissão. Os usuários só precisam apostar $ FLIP suficientes e vencer o leilão com o lance mais alto. A ideia central por trás do Chainflip é usar MPC (computação multipartidária), especificamente TSS (esquema de assinatura de limite), para criar uma chave agregada mantida pela rede sem permissão de 150 validadores. Todas as operações e mudanças de estado no Chainflip requerem o consentimento de mais de 2/3 dos nós para garantir maior segurança. Em comparação com a troca de valor entre cadeias de trocas centralizadas e pontes entre cadeias parcialmente centralizadas, os usuários não precisam se preocupar com riscos de má conduta de troca centralizada ou riscos de má conduta de servidor centralizado de ponte entre cadeias. Ao atingir um maior grau de descentralização, o Chainflip evita pontos únicos de falha e riscos de má conduta de nós individuais, melhorando significativamente a segurança geral do sistema.
fonte: https://docs.chainflip.io
JIT AMM
Os cálculos de transferência de valor entre cadeias são realizados pelo Just In Time AMM (JIT AMM) na cadeia de estado baseada em substrato do Chainflip. O JIT AMM é construído no Uni V3, com a diferença de que o JIT AMM não é um conjunto de contratos inteligentes em diferentes cadeias, mas realiza cálculos virtuais exclusivamente na cadeia de estado para transferências de valor. As funções de contabilidade e computação do Chainflip são transferidas para a cadeia estadual, enquanto a liquidação depende de cofres configurados pelo Chainflip entre as cadeias. Este fluxo de trabalho reduz muito a complexidade da realização de cálculos de troca de valor entre cadeias, contabilidade e liquidação entre cadeias, reduzindo efetivamente os custos do gás para os usuários. Além disso, a cadeia de estado do Chainflip também pode suportar mais necessidades de customização do JIT AMM. Por exemplo, Chainflip permite que os LPs coloquem pedidos com limite dinâmico e oportuno em resposta aos pedidos recebidos, evitando que os bots MEV sejam executados na competição de LP, melhorando a eficiência de capital para os LPs e permitindo que os usuários obtenham melhores preços de mercado com menor derrapagem.
fonte: https://docs.chainflip.io
Composição
Comparado às pontes de cadeia cruzada existentes, o Chainflip também possui melhor composição. Os desenvolvedores podem integrar facilmente a funcionalidade nativa de transferência de valor entre cadeias do Chainflip em protocolos ou produtos existentes usando o Chainflip SDK. Assim como o recurso Swap do Uniswap é amplamente integrado aos casos de uso DeFi, maior capacidade de composição trará mais casos de uso para Chainflip. Com a atual explosão de casos de uso de alta capacidade de composição representados por jogos totalmente on-chain, à medida que os blocos de Lego de aplicativos continuam a se acumular, isso inevitavelmente estimulará a demanda por liquidez de ativos subjacentes entre cadeias. No entanto, a situação actual é de fragmentação de liquidez cada vez mais grave entre L1 e L2. Soluções nativas de cadeia cruzada, como Chainflip, podem se tornar um recurso incorporado essencial para projetos de múltiplas cadeias.
Histórico da equipe
A equipe da Chainflip é composta por 26 talentos globais experientes. Simon Harman é fundador e CEO da Chainflip e também membro do conselho da Oxen Foundation. Antes da Chainflip, Simon liderou equipes de construção de produtos, incluindo o Session, um aplicativo de mensagens baseado no protocolo Signal. O CTO Martin foi anteriormente fundador da Covariant Labs e CTO e CSO da Finoa. A equipe Chainflip tem ampla experiência em criptografia, com quase 60% como desenvolvedores, formando uma composição geral de equipe de alta qualidade.
Tokenomia
Em 23 de novembro de 2022, Chainflip anunciou o lançamento da rede principal e a emissão do token $ FLIP. O $FLIP foi rapidamente adotado pelo mercado, com o preço atual em torno de US$ 5, representando um aumento de quase 2,7x em relação ao preço do ICO de US$ 1,83.
$FLIP é o token ERC-20 nativo do Chainflip, com um fornecimento inicial de 90 milhões seguindo um modelo dinâmico de fornecimento de token. Atualmente, a Chainflip espera uma inflação simbólica anual de 8% para incentivar os validadores. Além disso, as taxas de negociação do Chainflip serão usadas para recomprar e queimar $FLIP, tornando o $FLIP potencialmente deflacionário. $FLIP é habilitado principalmente por ser usado para validação de piquetagem e captura de valor de protocolo.
fonte: https://coinmarketcap.com/currencies/chainflip/
Stake $FLIP para validação
Semelhante à maioria das redes de validação, uma vez que os 150 nós Chainflip controlarão todos os fundos e operações do sistema, os nós devem apostar $FLIP suficientes como garantia de penalidade antes de participar da validação para evitar má conduta. Os nós que apostam mais $FLIP têm uma chance maior de se tornarem nós validadores autorizados e ganhar recompensas de validação adicionais. Atualmente, espera-se que 7% das recompensas anuais de tokens sejam distribuídas uniformemente entre os nós validadores autorizados. Os nós validadores de backup regulares também receberão recompensas de token anuais de 1%, proporcionais ao $ FLIP apostado. Portanto, está claro que as quantidades de staking de $FLIP podem impactar significativamente as recompensas de validação para validadores, o que amplifica a demanda dos nós para manter e apostar tokens de $FLIP. A Chainflip também espera que as taxas de staking de $FLIP representem 37-66% da oferta total, já que o staking substancial de tokens ajuda a manter a estabilidade dos preços dos tokens e a reduzir a pressão de venda no mercado.
fonte: https://docs.chainflip.io/concepts/token-economics/incentive-design-emission-and-burning
Captura de valor $FLIP
Para cada troca de token feita por meio do Chainflip, o Chainflip cobra uma taxa de 0,1%, cobrada em USDC, que é usada para comprar e queimar tokens $FLIP. Da mesma forma, as taxas do gás na cadeia estadual também são usadas para recomprar e queimar $FLIP. Chainflip visa refletir o valor gerado pelo protocolo dinamicamente no preço de $FLIP por meio de recompra e queima de tokens, recompensando os detentores de $FLIP e melhorando as capacidades de captura de valor de $FLIP. É claro que, como o próprio $FLIP tem inflação simbólica, o Chainflip precisa de volume de transações diárias suficiente para que suas recompras e queimas impulsionem a valorização do preço do $FLIP.
Perspectivas futuras
Mercado Potencial
Com o lançamento contínuo de numerosos L1 e L2, o problema da fragmentação da liquidez entre cadeias está a tornar-se cada vez mais grave. De acordo com dados do DeFiLlama, existem atualmente 71 redes com TVL acima de US$ 10 milhões. A ascensão do Rollup-as-a-Service e das cadeias de aplicações agravará ainda mais a fragmentação da liquidez. As pontes tradicionais entre cadeias, que sofrem frequentes incidentes de hackers, não são mais a primeira escolha dos usuários para atender às necessidades de liquidez entre cadeias. As soluções nativas de troca de tokens entre cadeias representadas por Thorchain e Chainflip podem se tornar populares. O valor total bloqueado nas atuais pontes entre cadeias é de cerca de US$ 12 bilhões, enquanto o TVL da Thorchain é de apenas cerca de US$ 300 milhões, indicando que as soluções nativas de troca de tokens entre cadeias ainda têm dezenas de vezes espaço para crescimento.
Comparação com Thorchain
No geral, o posicionamento de mercado do Chainflip é bastante semelhante ao Thorchain, mas existem algumas diferenças na experiência e no design do produto:
Experiência do produto: Thorchain requer uma carteira específica de múltiplas cadeias, enquanto Chainflip só precisa de uma carteira comum na cadeia, tornando a experiência do usuário mais conveniente. Claro, Thorchain também está trabalhando na compatibilidade da carteira para diminuir gradualmente a lacuna de experiência.
Descentralização: Thorchain possui atualmente 104 nós protegendo seus cofres na cadeia, enquanto a rede de validação descentralizada do Chainflip consiste em 150 nós. Em termos de contagem de nós, o Chainflip tem uma descentralização relativamente maior, mas não há uma lacuna significativa entre eles.
fonte: https://thorchain.net/dashboard e https://scan.chainflip.io/
3. Design do produto: Thorchain depende de $RUNE como ativo intermediário tanto para formação de pool quanto para swaps, enquanto Chainflip não depende de nenhum token específico. Como resultado, os pools e o processo de troca do Chainflip não estão expostos aos riscos associados a um token específico, tornando-o relativamente mais seguro.
Em resumo, o Chainflip atualmente oferece uma experiência de usuário, descentralização e segurança ligeiramente melhores em comparação com o Thorchain, mas a vantagem de ser o pioneiro, o reconhecimento da marca e a participação de mercado do Thorchain também são pontos fortes competitivos importantes. Portanto, prevemos que será difícil para o Chainflip substituir totalmente o Thorchain no curto prazo. É mais provável, conforme declarado no tweet oficial de Thorchain, que Chainflip e Thorchain erodam conjuntamente a participação de mercado das pontes entre cadeias ao longo do tempo.
fonte: https://twitter.com/THORChain
Atualmente, ChainFlip tem um valor de mercado de cerca de US$ 90 milhões e um valor de mercado totalmente diluído de US$ 460 milhões. Thorchain tem uma capitalização de mercado de US$ 2,1 bilhões e uma capitalização de mercado totalmente diluída de US$ 3 bilhões. De uma perspectiva de avaliação comparável, $FLIP ainda tem uma vantagem imaginável de quase 8x. No entanto, a capitalização de mercado da Thorchain é sustentada por US$ 68 bilhões em volume total de transações e volume médio diário recente superior a US$ 100 milhões, enquanto ChainFlip ainda não gerou nenhuma transação. Portanto, no geral, permanecemos cautelosamente otimistas quanto à trajetória da $FLIP e prestaremos muita atenção para saber se os incentivos de lançamento da rede principal da ChainFlip podem gerar um aumento substancial no volume de negociação.
Referência
https://docs.chainflip.io
https://medium.com/@TheDeFISaint/chainflips-approach-to-cross-chain-composability-the-jit-amm-revolution-794bb1054ba7
https://blog.chainflip.io/just-in-time-jit/
https://www.techflowpost.com/article/detail_14648.html
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