Acontece no crypto que as mudanças mais significativas são ofuscadas pelas histórias mais vocais. À medida que a atenção se desvia dos ciclos de memes para rendimentos de curto prazo, outro tipo de protocolos está gradualmente transformando os mecanismos de funcionamento das finanças descentralizadas. Falcon Finance é um desses. Não está tentando impressionar os usuários com ofertas agressivas. Está tentando recriar a interação de colateral, liquidez e rendimento de uma base estrutural. Essa diferença é significativa, do que é reconhecido pela maioria das pessoas.
O Falcon Finance começa com uma simples observação. A maioria dos ativos em DeFi fica ociosa. A exposição a longo prazo é feita por meio de tokens, embora os usuários exijam liquidez para negociar, proteger ou ganhar. O modo antigo nunca foi diferente. Vender o ativo ou confiar em um emissor central. O Falcon se opõe a tal modelo, pois dá liberdade aos ativos para permanecerem intactos, mas eventualmente se tornarem produtivos. Não vê garantias como o item que deve ser aprisionado, mas como aquele que pode ser usado ativamente para impulsionar um sistema financeiro estável.
USDf, o dólar sintético do Falcon, está no centro deste design. Depósitos bancários e reservas opacas não sustentam o USDf. Ele é impresso em posições sobrecolateralizadas com uma cesta de múltiplas criptomoedas e instrumentos do mundo real tokenizados. Cada USDf pode ser respaldado por garantias on-chain verificáveis. Nenhuma dependência de confiança em uma empresa ou em balanços fora da contabilidade. Há estabilidade imposta por matemática, parâmetros de risco e lógica de liquidação e não promessas.
Esta estratégia transforma o relacionamento que os usuários têm com a liquidez que é psicológica. Eles não precisam tomar uma decisão sobre exposição e flexibilidade, mas recebem ambos. Um proprietário de ativos de longo prazo pode colocá-los no Falcon, cunhar USDf e continuar a ganhar com a alta, além de ter capital disponível para usar. Esta é uma replicação do funcionamento de sistemas financeiros sofisticados no mundo real, onde as garantias são a base do crédito, não seu consumo. O Falcon está convertendo tal ideia em um mundo sem permissões.
O momento do Falcon Finance é o que o torna particularmente relevante no mercado atual. O DeFi está deixando para trás o crescimento a qualquer custo e indo em direção à sustentabilidade. A segunda onda é caracterizada por menos emissões e eficiência. A arquitetura do Falcon se encaixa nessa mudança. Não se envolve nos ciclos reflexivos que levaram outros sistemas estáveis a colapsar sob estresse, enfatizando a ideia de sobrecolateralização e escolhas de parâmetros conservadores. A estabilidade não é um conceito de marketing. É uma prioridade de design.
A outra camada crítica da visão do Falcon é a maneira como lida com ativos do mundo real. Títulos do tesouro que são tokenizados, instrumentos geradores de rendimento e tokens respaldados por commodities estão lentamente penetrando o ecossistema blockchain. O Falcon foi construído para incorporar tais ativos como garantias de primeira classe. Isso pode ser usado para acessar fluxos de rendimento do mundo real on-chain sem comprometer a composabilidade. O Falcon os transforma em blocos de construção dinâmicos dentro do DeFi, em vez de siloar RWAs em produtos isolados.
Possui implicações extensas na eficiência do capital. Um sistema que pode ser sustentado por ativos de rendimento do mundo real no respaldo de uma unidade estável descentralizada será menos dependente do ato de especulação. O rendimento não é mais estritamente circular. Está atrelado a fluxos de caixa externos. Isso torna os sistemas mais frágeis e fornece uma força estabilizadora que a maioria dos protocolos DeFi não possui. O Falcon está se posicionando como um intermediário entre esses dois mundos, não através da imitação das finanças convencionais, mas pela generalização de seus melhores princípios.
O protocolo também reavalia a interação entre os usuários e o risco. Em vez de promover ao máximo, o Falcon promove o empréstimo controlado. As proporções de sobrecolateralização visam absorver a volatilidade e não aumentá-la. As liquidações são previsíveis. O risco é transparente. Isso também ajuda a acalmar a atmosfera, de modo que os usuários não estejam sempre em uma corrida contra os limites de liquidação. A longo prazo, tal design pode atrair outro grupo de participantes. Nenhum dos especuladores de curto prazo, mas aqueles usuários que buscam consistência.
Esta filosofia se manifesta na expansão de cadeias pelo Falcon. O Falcon não se fragmenta ao colocar suas operações onde já existem liquidez e usuários com a mesma estrutura de risco. O USDf é feito uma liquidez portável em vez de um ativo específico de cadeia. Isso desempenha um papel vital na relevância a longo prazo. O domínio de uma única cadeia não é o futuro do DeFi. São sistemas que são interoperáveis e o valor flui livremente sem a perda de suas características.
A transparência do Falcon Finance é uma das vantagens de baixo perfil da empresa. Reservas não gastas, composição de garantias e saúde do sistema estão on-chain. Os clientes não precisam usar atestações periódicas ou relatórios atrasados. Eles podem verificar o suporte em tempo real. Essa abertura não é uma característica em um negócio que foi prejudicado de muitas maneiras devido à alavancagem oculta. É uma natureza de minimização da confiança que está em linha com a ética inicial do crypto.
Falcon também percebe que a sustentabilidade não se refere apenas a garantias. Trata-se de incentivos. O protocolo não possui estruturas de recompensa de curto prazo que diluem os participantes de longo prazo. Pelo contrário, está preocupado com o alinhamento dos usuários à saúde do sistema. O protocolo se torna mais forte quando a adoção do USDf é feita de maneira responsável. À medida que a qualidade das garantias é aprimorada, o sistema será resiliente. Esses ciclos de feedback existem, mas são muito poderosos.
Outro detalhe cultural significativo do Falcon Finance é a cultura. Não faz tentativa de controlar a atenção. Não se estabelece como a próxima grande novidade. Esta é uma contenção deliberada. O Falcon foi projetado para funcionar no lugar onde o capital é mais duradouro do que uma história. Nesse sentido, é mais uma infraestrutura do que uma aplicação. E infraestrutura raramente é emocionante aos olhos. Seu valor só pode ser visto quando ainda funciona enquanto os outros não.
Falcon Finance de certa forma incorpora um desenvolvimento do pensamento DeFi. Reconhece que nem todo crescimento é um bom crescimento. Enfatiza a persistência em vez da rapidez. Vê garantias como um terreno comum e não um ativo descartável. Essas decisões podem restringir o hype no curto prazo, mas podem ampliar a aplicabilidade no longo prazo.
Os poucos protocolos que sobreviverão diante do DeFi à medida que continua a se desenvolver são aqueles que são capazes de sustentar atividade econômica real sem falhas. Esse é o resultado que o Falcon está buscando. Não está tentando criar dinheiro mais uma vez em um ciclo. Está tentando garantir que a liquidez descentralizada se torne estável o suficiente para sobreviver através de numerosos ciclos.
