Michael Selig agora está no comando da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities, e a percepção sobre a regulamentação de criptomoedas já está começando a mudar. Ele está assumindo justo quando Caroline Pham está saindo, encerrando um período em que a agência ficou lutando para definir quão rigorosa deveria ser em relação aos ativos digitais.

Com Selig no comando, está bem claro que Washington quer se afastar da antiga rotina de "aplicação surpresa". Ele sempre defendeu regras diretas, dizendo que a inovação realmente precisa de limites claros para prosperar. Para criptomoedas, onde tudo, desde perpétuos até commodities em cadeia, tende a se confundir, esse tipo de clareza pode mudar o jogo.

Pham, em seu caminho de saída, sempre manteve um olho no excesso e pressionou para que o Congresso se envolvesse mais. Sua partida não apaga essas preocupações, mas parece que a agência está se organizando em torno de uma estratégia mais prática e focada no mercado. As pessoas da indústria estão esperando que isso finalmente traga algumas atualizações reais sobre coisas como custódia, compensação e gestão de risco para derivativos de criptomoedas.

E o timing? Meio perfeito. Os legisladores estão ansiosos para fazer avançar alguns projetos de lei sobre a estrutura do mercado, e as bolsas não conseguem fazer muito sem o sinal verde da CFTC. Com Selig tomando as decisões, as pessoas esperam menos mensagens confusas e talvez, finalmente, um pouco mais de cooperação entre reguladores, empresas e o Congresso.

Claro que não é só sol. Se o mercado enfrentar um momento difícil ou houver outra grande explosão, esse clima pró-inovação será colocado à prova rapidamente. Mas, neste momento, a nova liderança sinaliza uma verdadeira mudança de confronto para realmente construir algo. É o tipo de movimento que o mundo das criptomoedas estava esperando há um tempo.