O gestor de ativos cripto VanEck recentemente lançou um relatório observando que a queda na atividade de mineração de Bitcoin sugere que o fundo já está aqui. Citando tendências históricas, eles notaram que a capitulação dos mineradores costuma ser otimista para o Bitcoin BTC $87 807 24h volatilidade: 2,2% Capitalização de mercado: $1,75 T Vol. 24h: $39,89 B preço. O BTC está atualmente sendo negociado a níveis de $87.348. No entanto, está difícil romper o nível de resistência de $90K.
O preço do Bitcoin pode ver alta em meio à capitulação dos mineradores, diz VanEck
Em seu último relatório, intitulado "ChainCheck do Bitcoin em Meados de Dezembro de 2025", a VanEck observou que a recente queda na atividade de mineração sugere que o fundo do preço do Bitcoin está aqui. Citando tendências históricas desde 2014, os analistas disseram que os retornos futuros de 90 dias do Bitcoin foram positivos 65% do tempo durante períodos em que o hashrate da rede estava em declínio.
Assim, o gestor de ativos afirmou que a queda do hashrate atua como um sinal de alta contrária para o preço do Bitcoin. Também reflete a capitulação dos mineradores, com mineradores menos eficientes saindo da rede sob pressão financeira.
De acordo com a VanEck, esse padrão histórico está surgindo novamente. Eles observaram que o hashrate do Bitcoin caiu cerca de 4% no mês até 15 de dezembro, marcando a maior queda desde abril de 2024.
O relatório também menciona que "quando a compressão do hashrate persiste por períodos mais longos, retornos positivos futuros tendem a ocorrer com mais frequência e com maior magnitude."
Preço de Equilíbrio para Minerador de Bitcoin Cai 35%
Em meio à recente correção do preço do Bitcoin, a lucratividade da mineração também caiu em linha. De acordo com a VanEck, os custos de eletricidade de equilíbrio para um equipamento de mineração de geração média, como o Antminer S19 XP, caíram acentuadamente, passando de cerca de $0.12 por quilowatt-hora no final de 2024 para cerca de $0.077 em meados de dezembro de 2025.
Queda no preço de equilíbrio do minerador de Bitcoin | Fonte: VanEck
O custo de eletricidade de equilíbrio representa o maior preço de energia que os mineradores podem pagar sem operar com prejuízo. Um preço de equilíbrio em declínio mostra a deterioração da economia da mineração, já que apenas operadores com acesso a eletricidade mais barata permanecem lucrativos.
Segundo a VanEck, a recente queda de 4% no hashrate do Bitcoin é a mais acentuada desde abril de 2024. Essa queda foi provavelmente causada pelo desligamento de cerca de 1.3 gigawatts de capacidade de mineração na China.
Eles acrescentaram que uma parte significativa dessa capacidade de energia poderia ser redirecionada para apoiar a crescente demanda de cargas de trabalho de inteligência artificial. De acordo com suas estimativas, essa mudança poderia, em última análise, remover até 10% do hashrate total do Bitcoin.
A VanEck estima que quase 400.000 máquinas de mineração de Bitcoin foram desligadas em meio a um período prolongado de baixa lucratividade na mineração. O gestor de ativos também afirmou que acredita que até 13 países estão atualmente apoiando a mineração de Bitcoin por meio do apoio de governos centrais.
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