Por que a faixa de dezembro do Bitcoin pode estar chegando ao fim

O Bitcoin se mantendo entre $85.000 e $90.000 durante a maior parte de dezembro tem menos a ver com o sentimento e mais a ver com a estrutura de derivativos.

A forte exposição a opções perto do preço à vista forçou os formadores de mercado a se protegerem agressivamente, comprando quedas e vendendo altas. Esse comportamento suprimiu a volatilidade e prendeu o preço em um corredor estreito, mesmo com as condições macro melhorando e os ativos de risco subindo.

Essa dinâmica muda à medida que as opções de final de ano expiram. Com cerca de $27B em interesse aberto saindo e uma forte inclinação para chamadas ainda em vigor, a pressão de proteção que limitou o preço desaparece rapidamente.

A volatilidade implícita permanece perto das mínimas mensais, sugerindo que o mercado está subestimando o movimento assim que as restrições estruturais são removidas.

Quando a posição domina o preço por semanas, a resolução geralmente vem rapidamente uma vez que essas restrições desaparecem.