🚨 ISTO NÃO É NADA BOM
Olhe para a tela.
Ouro em alta.
Prata em alta.
Cobre em alta.
Platina e paládio em alta.
Até o petróleo.
Isso quase NUNCA acontece ao mesmo tempo.
Historicamente, quando todas as principais commodities sobem juntas, significa que a pressão está se intensificando.
Aqui está o porquê isso importa:
Em expansões saudáveis, as commodities se movem de forma seletiva.
Os metais industriais sobem com a demanda, e a energia acompanha o crescimento.
Os metais preciosos geralmente se movem muito lentamente.
Mas quando tudo se move junto, é um sinal de que o capital está se retirando de ativos financeiros e entrando em ativos reais.
Vimos a mesma configuração antes:
– 2000 (BOLHA DOT COM)
– 2007 (CRISE FINANCEIRA GLOBAL)
– 2019 (CRISE DO MERCADO DE REPO)
Não há exemplo onde isso não levou a uma recessão.
Não é pressão inflacionária, é a perda de fé das pessoas no sistema.
Os mercados estão claramente sinalizando algumas coisas:
– O retorno não vale mais o risco
– Níveis de dívida não funcionam nessas taxas
– O crescimento é mais fraco do que parece
O cobre subindo junto com o ouro não é nada otimista.
É tipicamente visto quando os mercados estão precificando mal a demanda, logo antes do consumo diminuir e os dados macroeconômicos se atualizarem.
Os dados macroeconômicos confirmam tendências muito depois que os mercados agem sobre elas.
Em ambientes de final de ciclo, as ações permanecem complacentes enquanto os ativos reais começam a sinalizar condições mais severas.
Observe o fluxo, não a história que está sendo vendida.
A pressão sempre vaza nas commodities antes que os economistas atualizem seus modelos.
Estudei macroeconomia nos últimos 22 anos, e publiquei previsões sobre os dois últimos grandes topos e fundos do mercado.
