A moeda Bitcoin enfrenta no final de 2025 pressões de venda intensas que levaram à queda do preço abaixo de 88.000 dólares, impactada por uma combinação de fatores institucionais e técnicos associados à temporada de feriados.
Aqui está uma análise das principais razões e previsões futuras com base nos dados mais recentes:
1. Sangramentos de fundos de índice (ETFs)
Os fundos de Bitcoin negociados nos EUA registraram uma sequência de fluxos líquidos de saída pelo quinto dia consecutivo, refletindo uma redução na disposição institucional:
Volume de saídas: As saídas líquidas chegaram a cerca de 175,3 milhões de dólares na quarta-feira, elevando o total de resgates na última semana a mais de 825 milhões de dólares.
Líderes: A BlackRock (IBIT) liderou os resgates com saídas de 91,4 milhões de dólares, seguida pela Grayscale (GBTC) e pela Fidelity (FBTC).
Causas: Os analistas atribuem essa queda ao "realização de perdas fiscais" (tax-loss harvesting) no final do ano e à reequilibragem de carteiras de investimento, uma fenômeno sazonal comum.
2. Vencimento de opções (Options Expiry) no valor de 23 bilhões de dólares
O mercado enfrenta um vencimento histórico de opções de Bitcoin na sexta-feira, 26 de dezembro, no valor de 23,6 bilhões de dólares:
Estabilização de preços: Essas opções atuam atualmente como um "ímã de preço", mantendo o Bitcoin em uma faixa estreita entre 85.000 e 90.000 dólares, devido às posições de hedge de mercado (gamma hedging) por parte dos operadores de mercado.
Ponto de dor máxima: O ponto de dor máxima (Max Pain) está localizado em 96.000 dólares, mas a liquidez fraca durante as férias dificulta alcançá-lo antes do vencimento.
Depois da explosão: Assim que esses contratos expirarem, o mercado se livrará das pressões mecânicas, o que pode abrir espaço para volatilidades acentuadas no início de 2026.
3. Projeções dos analistas para 2026: Entre otimismo e pessimismo
Os especialistas estão divididos sobre o caminho seguinte após o "colapso de outubro", em que o Bitcoin perdeu cerca de 30% de seu valor em comparação com seu pico histórico (126.000 dólares):
Cenário de baixa:
O analista Ali Martinez alerta que a quebra dos níveis de suporte atuais pode levar o preço a 40.000 dólares, caso os padrões históricos se repitam. Peter Brandt também destacou a possibilidade de testar o nível de 60.000 dólares.
Cenário de alta:
Apesar do pessimismo atual, analistas da 10x Research e 21Shares acreditam que a volta da liquidez institucional após as férias pode impulsionar novamente o preço até o nível de 100.000 dólares, especialmente se o Federal continuar com sua política de estímulo monetário.
Projeções de faixa:
Estimativas de plataformas como CoinCodex indicam que 2026 pode testemunhar negociações entre 74.000 e 138.000 dólares, com expectativa em relação aos resultados das políticas da nova administração americana sobre cripto.
4. Comparação de desempenho com ouro e ações:
Enquanto o ouro registrou novos máximos acima de 4.500 dólares por onça e as ações americanas atingiram seus picos, o Bitcoin não conseguiu acompanhar esse trem em dezembro. Isso reflete um "sentimento de aversão ao risco" (risk-off sentiment) e a preferência dos investidores por ativos tradicionais mais estáveis em períodos de incerteza macroeconômica.
