🚨 WILL SAYLOR IR À FALÊNCIA SE O BITCOIN ATINGIR $74K?

WILL SAYLOR IR À FALÊNCIA SE O BITCOIN ATINGIR $74K?

OS DADOS DIZEM: ABSOLUTAMENTE NÃO.

Vamos acabar com a narrativa do medo — com fatos, não vibrações. 👇

📊 A REALIDADE DO BALANÇO PATRIMONIAL

A estratégia mantém 672,497 $BTC

Valor do BTC hoje ≈ $58.7B

Dívida total ≈ $8.24B

👉 Se o BTC cair para $74K:

$BTC valor ≈ $49.7B

Ainda massivamente acima das obrigações

❌ Sem insolvência

❌ Sem liquidação

❌ Sem chamadas de margem

⚠️ POR QUE $74K NÃO FORÇA VENDAS Isso não é uma negociação de fundo de hedge.

O Bitcoin da estratégia é:

❌ NÃO é colateralizado

❌ NÃO vinculado a empréstimos de margem

❌ NÃO sujeito a gatilhos de preço

A dívida deles = notas conversíveis não garantidas

➡️ Os credores não podem exigir BTC se o preço cair.

Até o CIO da Bitwise, Matt Hougan, disse que esse medo “não sobrevive ao contato com os números.”

💰 VERIFICAÇÃO DE LIQUIDEZ: ELES PODEM PAGAR AS CONTAS? Sim. Confortavelmente.

$2.188B USD em reserva de caixa

Cobre ~32 meses de obrigações

Juros anuais + dividendos ≈ $750–800M

O negócio de software ainda gera receita

Sem grandes vencimentos de dívidas até 2028

➡️ Eles não precisam vender um único BTC tão cedo.

📉 ENTÃO POR QUE A MSTR DESPENCOU? O CONTEXTO IMPORTA Isso não foi insolvência — foi pressão da estrutura de mercado:

1️⃣ Proposta MSCI (medos de remoção do índice)

2️⃣ JPM aumentou requisitos de margem (50% → 95%)

3️⃣ O interesse vendido disparou (“Long BTC, Short MSTR” trade)

4️⃣ Bancos pressionaram produtos vinculados ao IBIT

5️⃣ Notas baixistas surgiram durante a fraqueza

O medo se acumulou. Os fundamentos não quebraram.

🔥 O GRANDE NEGÓCIO: GAP DE VALORAÇÃO Agora mesmo:

A estratégia é $BTC (líquido da dívida) > toda a capitalização de mercado

Este é um dos maiores gaps de valoração na história da MSTR.

Os mercados podem permanecer irracionais —

mas lacunas tão grandes raramente permanecem abertas para sempre.

🧠 RISCOS REAIS (SIM, ELES EXISTEM) Seja honesto. Observe estes:

⚠️ Risco de diluição

Emissão pesada de ações pode prejudicar se os mercados permanecerem fracos

NAV < 1 por muito tempo = mais difícil levantar capital

⚠️ Estagnação de BTC a longo prazo

Se o BTC permanecer bem abaixo do custo por anos, a estratégia pode ser ajustada

Em casos extremos, vendas de BTC se tornam possíveis (não iminentes)

Estes são riscos, não a realidade de hoje.

✅ CONCLUSÃO FINAL A $74K BTC:

❌ Sem liquidação forçada

❌ Sem dívida atrelada ao preço do BTC

✅ ~32 meses de runway em USD

✅ Sem grandes vencimentos até 2028

O sentimento pode mudar.

A solvência não faz.