Os investidores chineses ricos estão cada vez mais se perguntando se os apartamentos de luxo ainda merecem sua posição como um porto seguro para a preservação de valor.
Agora está se espalhando nas redes sociais chinesas discussões nas quais casas avaliadas entre 60 a 66 milhões de ienes (414.000 a 455.000 dólares) em Shenzhen Bay estão sendo comparadas diretamente ao Bitcoin, ações da Nvidia e BNB. Os apartamentos não são mais apenas símbolos de status, mas estão sendo vistos como ativos competidores em um portfólio global.
Cripto vs concreto: por que os ricos da China estão questionando o valor da propriedade residencial
A mudança é significativa, pois a Baía de Shenzhen tem sido por muito tempo um dos mercados imobiliários mais valorizados e estáveis da China continental. No entanto, nas publicações mais recentes, sugere-se que nem mesmo essa área está mais protegida contra a turbulência do mercado.
Uma história amplamente compartilhada descreveu uma visita a um apartamento de 66 milhões de ienes, advertindo um amigo que seu valor poderia cair para 30 milhões em três anos. Os preços da área já caíram quase 50%. Se uma crise financeira mais ampla ocorrer, os preços provavelmente cairão ainda mais.
"Os imóveis em si não têm valor intrínseco; a compra de um imóvel deve ser avaliada como um investimento," escreveu um usuário, referindo-se ao fundador da TRON, Justin Sun. Quando um imóvel é colocado no mesmo pool que ativos globalmente líquidos, como Bitcoin, ações da Nvidia e BNB, o resultado, segundo o usuário, é "bastante claro".
Outros investidores expressaram incertezas semelhantes. Um usuário admitiu ter contraído um empréstimo hipotecário de 60 milhões de ienes em Shenzhen, mas não tinha certeza se deveria estar feliz ou preocupado.
"De fato, tomei um empréstimo de 60 milhões, Shenzhen CITIC City Opening Xinyue Bay. Não sei se devo estar feliz ou ansioso," observou o usuário.
Outro brincou que se tornou um "escravo de imóveis". Ele observou que apenas um pagamento à vista liberou completamente a dívida do fardo psicológico. Vários outros alertaram para a cautela, referindo-se às altas taxas de juros hipotecários, ao aumento da oferta de imóveis e aos riscos de investir grandes quantias de capital em um ativo ilíquido.
Além da queda nos preços, a conversa também revela preocupações mais profundas relacionadas à liquidez e à visibilidade política. Os investidores observam que a venda de imóveis de luxo está se tornando cada vez mais difícil com pouco aviso prévio, e a atenção das autoridades está mais voltada para eles do que antes.
Comprar uma casa de mais de 100 milhões de ienes pode levar a auditorias fiscais e investigações. Isso aumenta os riscos em períodos em que a política se torna mais rígida. As criptomoedas e as ações internacionais, por outro lado, são vistas como mais fáceis de proteger, negociar e transferir através das fronteiras.
O premium dos imóveis em Hong Kong está relacionado à liberdade, não aos retornos.
Essas comparações trazem uma nova perspectiva sobre por que os imóveis em Hong Kong mantêm seu alto valor. De acordo com uma postagem, não se trata tanto de expectativas de retorno, mas sim de 'trocar dinheiro por liberdade'.
Um imóvel europeu que pode oferecer um visto ou passaporte com um capital significativamente menor foi mencionado como um segundo exemplo de como um imóvel pode servir à mobilidade em vez de status. Em contraste, os imóveis de luxo da China continental foram descritos como um destino que não oferece tanto retorno forte quanto opções.
Alguns investidores compararam a situação do mercado imobiliário aos A-shares da China. Os ativos domésticos caem em tempos de tensões geopolíticas, mas não sobem quando os mercados globais claramente se fortalecem.
Os imóveis, especialmente na Baía de Shenzhen, parecem seguir essa assimetria: eles são vulneráveis em um mercado em queda, mas permanecem estáveis, mesmo com o aumento da disposição para assumir riscos.
Os impactos se estendem também mais amplamente. As criptomoedas não se apresentam mais apenas como uma atração especulativa, mas estão sendo cada vez mais usadas como uma estratégia para a preservação de capital e flexibilidade.
Os investidores mais jovens, que não têm acesso financeiro ao mercado imobiliário de luxo, o estão ignorando completamente. Eles preferem ativos digitais e ações internacionais, que oferecem perfis de risco mais claros e acesso mais fácil.
A precificação de imóveis de luxo em comparação com o Bitcoin e ações globais sinaliza uma mudança estrutural na gestão de riqueza chinesa. À medida que a mobilidade de capital é enfatizada e a vigilância política se intensifica, os ativos globais líquidos estão substituindo os imóveis como o principal veículo de preservação de valor.
As ações das autoridades e a questão de se os mercados imobiliários se estabilizarão podem moldar o desenvolvimento dos mercados internos da China. Também pode depender da próxima fase do país na adoção global de criptoativos.
