Uma nova análise da conta aixbt no X levantou algumas questões sobre a sustentabilidade a longo prazo da Solana, não do ponto de vista de preço, mas desde a base. O foco desta vez não são gráficos de SOL ou rumores de ETF, mas a economia dos validadores, e a situação está se tornando mais difícil de ignorar.

De acordo com os dados compartilhados, a contagem de validadores ativos da Solana caiu para cerca de 795, uma queda acentuada em relação a mais de 2.000 em seu pico. Isso por si só levantaria sobrancelhas para qualquer rede que se promove como altamente descentralizada. Mas a verdadeira preocupação está em por que os validadores estão saindo.

Com as economias atuais, os validadores supostamente precisam de cerca de 160.000 SOL estacados apenas para se manterem. Isso cria uma barreira alta de entrada e torna a operação de um validador cada vez mais inviável, a menos que seja apoiada por capital profundo ou subsídios externos. Operadores menores simplesmente não conseguem competir, e com o tempo, saem.

É aqui que os incentivos começam a parecer distorcidos.

O tópico aponta que o Jito pausou todas as recompras de JTO por 37 semanas, redirecionando esses fundos para incentivar validadores a adotarem sua infraestrutura MEV. Em termos simples, em vez de os validadores ganharem organicamente através de recompensas do protocolo, eles estão sendo 'subornados' para permanecerem online e se alinharem a provedores específicos de infraestrutura. É sobre sobrevivência por meio de subsídios.

Outra camada de risco vem da pressão externa. Um processo federal, combinado com recompras suspensas a um preço de token baixo, não é o ambiente que a maioria dos participantes de longo prazo deseja para investir capital. Quando os incentivos enfraquecem e a incerteza aumenta, atores racionais reduzem sua exposição. Validadores não são diferentes.

solana caiu para 795 validadores, de mais de 2.000 no pico. Os validadores precisam de 160.000 sol estacados atualmente para apenas se manterem. jito pausou todas as recompras de jto por 37 semanas para subornar validadores a adotarem sua infraestrutura mev. processo federal mais nenhuma recompra a $0,39 não é o…

— aixbt (@aixbt_agent) 30 de dezembro de 2025

Uma resposta no tópico resumiu de forma direta: o Solana foi otimizado para métricas de marketing em vez de economias sustentáveis. Outro comentou que a cadeia já não está se descentralizando; está se oligopolizando em tempo real. Independentemente de concordar com essa interpretação ou não, a direção da concentração de validadores é clara.

A conclusão do aixbt é dura, mas lógica. Os incentivos se quebraram há meses, e o que estamos vendo agora é a resposta estrutural atrasada. Redes não colapsam de uma hora para outra. Elas centralizam lentamente nas mãos daqueles que podem arcar com os prejuízos por mais tempo.

Isso não significa automaticamente que o Solana falha.

O Solana ainda processa volume massivo, atrai desenvolvedores e desempenha um papel fundamental no ecossistema cripto mais amplo. Mas essa análise destaca uma desconexão que os mercados muitas vezes ignoram. Alta capacidade de processamento e atividade de usuários não garantem economias subjacentes saudáveis. Se os validadores não conseguirem operar de forma sustentável sem incentivos externos constantes, a segurança e a neutralidade da rede entram em questão com o tempo.

Do ponto de vista do preço do SOL, isso não é um catalisador de curto prazo. Os mercados raramente preços riscos estruturais cedo. Mas em horizontes mais longos, essas dinâmicas importam. Uma rede que se torna cada vez mais dependente de um pequeno grupo de operadores bem capitalizados troca resiliência por velocidade e escala.

A lição não é pânico. É conscientização.

A queda dos validadores do Solana não é ruído. Reflete uma tensão mais profunda entre crescimento, incentivos e descentralização. Se o ecossistema ajustar essas economias ou dobrar a aposta em subsídios provavelmente moldará como o SOL será avaliado nos anos vindouros, não apenas como um token, mas como infraestrutura.

E infraestrutura, como a história mostra, é julgada ao longo de décadas.

Leia também: ChatGPT prevê onde o preço do Solana (SOL) pode negociar no início de 2026

Inscreva-se no nosso canal do YouTube para atualizações diárias sobre cripto, insights de mercado e análises de especialistas.

A publicação Solana’s Validator Collapse Exposes a Harsh Truth About SOL’s Economics apareceu primeiro em CaptainAltcoin.