A situação atual do mercado de ações americano pode ser resumida em uma frase: há uma quantidade excessiva, com uma consistência extremamente forte.
O S&P 500 deve registrar aumentos consecutivos por 8 meses, o que representa o maior período de alta desde 2018;
O indicador de sentimento de ações do Goldman Sachs mostra —
que as posições em ações de investidores de varejo, instituições e capital estrangeiro atingiram o nível mais alto em um ano, e é a primeira vez desde dezembro de 2020 que entraram na "zona de sobrecarga".
Vamos olhar para a alavancagem:
A alavancagem total e líquida dos fundos de hedge está acima de 90%, independentemente do período utilizado para medir, está em níveis historicamente altos, o que resume em uma frase:
👉
Toda a alavancagem que pode ser usada, está sendo usada.
A pesquisa com gerentes de fundos globais do Bank of America é ainda mais exagerada:
O sentimento de investimento atingiu o nível mais alto desde julho de 2021,
e a posição em caixa restou em um histórico baixo de 3,3% —
As balas estão quase acabando.
Enquanto isso, os bancos de investimento de Wall Street estão otimistas sobre o mercado de ações americano em 2026, com quase nenhuma voz contrária;
O índice de medo e ganância voltou a 56 (zona de ganância).
📌
O que isso significa?
Isso não necessariamente indica um topo imediato,
mas significa que:
As expectativas foram totalmente antecipadas
A compensação de risco está diminuindo
Uma vez que um "imprevisto" ocorra, o impacto será amplificado
E mais notavelmente:
👉
O BTC já começou a não seguir o mercado de ações americano.
Quando os ativos de risco começam a se diferenciar internamente,
geralmente não é o ponto de partida para uma nova onda de alta unificada,
mas sim um sinal de mudança de ritmo.
Portanto, a questão não é:
Devo continuar otimista?
Mas sim:
👉
Quando todos estão otimistas, sua posição tem uma saída?
O verdadeiro perigo do mercado,
nunca é o pânico,
mas sim o consenso, a superlotação, a alavancagem.
O otimismo é bom,
mas não seja cego;
A participação é válida,
mas deve haver uma rede de segurança.
