2025年就这么过去了，大饼在2025辉煌灿烂勇创历史新高，但绝大多数非大饼的品种却惨不忍睹，被牛市消灭的老韭菜不在少数，市场以一种我们熟悉又陌生的状态画出一根根K线，诉说着这个行业的成熟和蜕变！
O ano do grande aumento já foi encerrado, e a partir da linha anual, foi formada uma longa sombra superior, com um corpo curto e uma sombra inferior curta, mostrando que o impulso está no fim, difícil de esconder a tendência de queda. A média móvel de 7 dias da linha anual chegou a cerca de 57600, e com base na experiência histórica, os fundos das duas últimas fases de mercado em baixa caíram perto da média móvel de 7 dias da linha anual, então esse local deve ser marcado. Se o mercado cair profundamente, aqui pode muito bem ser a zona de fundo do grande urso.
Novamente, a partir da perspectiva de Fibonacci, ao analisar a grande vela do ano de 2024, em geral, as posições de 0,5 e 0,382 têm o suporte mais forte; a posição de 0,5 é 67929, e a posição de 0,382 é 61877. O bom é que a posição de 67929 está próxima do ponto alto do último mercado em alta, 69000, formando um suporte de ressonância com força suficiente. Portanto, se não houver uma queda acentuada, aqui pode ser a base da correção do atual mercado em baixa. E 0,382, 61877, está próximo do MA7 de 57600, e a posição de mercado em baixa também está em sincronia com isso. Essas duas posições são muito importantes, anote bem!
Vamos olhar para o gráfico mensal; o MACD mensal está em uma alta cruzada de morte, longe do eixo zero, e as médias móveis também estão prestes a cruzar em baixa. Após a quebra da borda inferior do canal de alta iniciado em 49000, a operação ficou abaixo da borda inferior por um longo tempo, refletindo uma estrutura que tende a evoluir para a fase posterior do mercado em baixa. No gráfico semanal, há uma divergência de topo dupla, e o MACD entrou na área de baixa. O preço da moeda está constantemente próximo da linha de tendência de alta em torno de 86000, mas é muito difícil continuar a lateralizar por um longo tempo; se continuar a lateralizar, a linha de tendência aqui será quebrada, e a queda será inevitável.
A situação diária é razoável, com uma divergência de fundo, apresentando condições para uma recuperação, mas o tempo disponível para os touros não é muito. Quanto mais tempo passar em lateralização, menor será a probabilidade de uma recuperação aqui. Se os touros aproveitarem a oportunidade e fizerem uma alta, ainda há condições para atacar a faixa de pressão de 98000-99000! O suporte de curto a médio prazo é 86000.
A situação do Ethereum é semelhante, sem condições para desenvolver um mercado independente; o movimento pode ser referenciado a partir do bitcoin. O suporte de curto prazo está próximo de 2700, e o suporte de longo prazo está perto de 1580. Na fase do mercado em baixa, as operações em à vista devem ser focadas em movimentos de curto a médio prazo, evitando a ganância e realizando lucros. Como não é possível julgar se estamos em um mercado em baixa acentuada ou leve, sugere-se que as compras a preços baixos sejam feitas em lotes a partir de 69000, o que é relativamente seguro, e o ativo prioritário para compra a preço baixo deve ser o bitcoin.
Por fim, vamos falar sobre o cenário macroeconômico. O gráfico de pontos da reunião de dezembro nos EUA mostra que em 2026 haverá apenas 3 cortes de juros (um total de 75 pontos base), e a probabilidade de um corte em janeiro caiu para 15,5%, com as expectativas de 'afrouxamento rápido' sendo completamente corrigidas. As altas taxas de juros mantidas por mais tempo elevam diretamente a taxa de desconto dos ativos, e a valorização futura de ativos sem fluxo de caixa, como bitcoin, pode ser drasticamente descontada, aumentando a correlação com o índice Nasdaq e pressionando simultaneamente. Além disso, o Banco do Japão aumentou a taxa de juros em 25 pontos base para 0,75%, encerrando o período de afrouxamento extremo, e a rentabilidade dos títulos públicos de 10 anos no Japão atingiu o maior nível em 27 anos, resultando em um grande fechamento de posições em arbitragens com o yen. O aumento nos custos de financiamento em yen forçou os investidores a vender ativos de risco (incluindo bitcoin) para pagar dívidas, resultando em um aperto na liquidez global que cria um 'efeito de drenagem'.
Vamos dar uma olhada na situação do ETF motor deste mercado em alta. De 27 a 30 de dezembro, o ETF de bitcoin à vista nos EUA registrou uma saída líquida de 188.600.000 dólares, com a colheita de perdas fiscais no final do ano somada ao sentimento de aversão ao risco durante as férias, levando a uma retirada tática de fundos. Embora a Vanguard permita a negociação de ETFs de criptomoedas, a saída de fundos de curto prazo reflete uma diminuição na propensão ao risco das instituições. A lógica de entrada de fundos de longo prazo nos ETFs está temporariamente em colapso, e a recuperação de preços carece de suporte de compras. Os quatro principais variáveis macroeconômicas (política do banco central, liquidez, fluxo de fundos, propensão ao risco) mudaram para um viés negativo. A lógica do mercado em baixa do bitcoin foi completamente estabelecida; a atual queda de preços não é uma correção de curto prazo, mas uma reversão de tendência. Se você está indiferente ao que enfatizamos repetidamente em setembro sobre não ser ganancioso no final do mercado em alta, agora deve parar de sonhar e enfrentar a realidade! O foco deve ser em operações de curto a médio prazo, e fazer boas saídas será a melodia principal das operações por um longo tempo!
