A maior injeção de liquidez nos últimos 12 meses.
Nos últimos dias de 2025, os bancos retiraram 74,6 bilhões de dólares da Facilidade de Reposição Permanente do Fed, respaldados por títulos do Tesouro e títulos hipotecários.
Este foi o maior uso único em um único dia desde a pandemia.
Isto não é emergência QE ou impressão de dinheiro.
O que estamos vendo é uma pressão de financiamento de fim de ano, algo que acontece quase todo dezembro. Os bancos frequentemente reduzem o endividamento privado no fim do ano para deixar os balanços mais limpos.
Quando o financiamento privado aperta, eles emprestam temporariamente do Fed em vez disso.
O que importa é o que acontecerá em seguida.
Quando o estresse de financiamento no final do ano aparece assim, o Fed geralmente permanece flexível nos meses seguintes.
Eles evitam apertar demais porque já veem onde estão os pontos de pressão.
Isso significa:
- Menor chance de aperto agressivo
- Mais conforto com cortes de taxa ou liquidez fácil em 2026
- Menor risco de choques súbitos de financiamento
Para os mercados, isso é importante.
Quando o Fed apoia silenciosamente o financiamento nas margens, os ativos de risco geralmente se beneficiam com o tempo.
Isso não é notícias imediatamente positivas.
Mas reduz o risco de baixa ao entrar em 2026, exatamente o que os ativos de risco precisam antes de movimentos maiores começarem.
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