Domingo Macro & Análise de Mercado

Este relatório está sendo divulgado mais cedo do que o habitual porque o mercado está fazendo algo que não conseguiu fazer em mais de um mês — e as implicações importam.

Pela primeira vez desde várias rejeições, #bitcoin ultrapassou a Linha Prateada, manteve-se com sucesso em um reteste e imprimiu uma confirmação clara de alta. Este nível parou o preço cinco vezes anteriormente.

Isto não é aleatório. Indica que a pressão de venda de curto prazo foi absorvida e que o preço tem espaço para expandir para cima antes que a tendência maior retome.

É exatamente o cenário para o qual eu estava esperando.

Depois que $BTC C atingiu meu alvo de baixa perto de 80k, declarei abertamente que uma expansão de alívio em direção a 97–107k era muito provável antes da continuação para baixo.

É por isso que acumulei exposição spot em torno de 85k, com saída planejada para essa faixa. Com a estrutura atual, o mercado parece agora pronto para entregar esse movimento.

Por causa disso, estou escalando posições curtas entre 97k e 107k, dividindo o capital em múltiplas entradas em vez de depender de um único preço.

Essa abordagem me permite construir uma média ótima caso a volatilidade aumente. Se o capital de negociação fosse de 10k, seria dividido em doze ordens separadas nesse intervalo — disciplinado, sistemático e livre de emoções.

Ao mesmo tempo, mantenho minhas posições curtas de maior alcance entre 115k e 125k. Essas ordens não são previsões — são preparação. Se o mercado se estender até essa distância, quero estar posicionado, e não reativo.

Apesar da força de curto prazo, minha orientação macro permanece firmemente baixista. Continuo esperando uma queda abaixo de 70k nos próximos meses.

O Aviso de Liquidez que Ninguém Quer Discutir

No Dia de Ano Novo, o Federal Reserve injetou 106 bilhões de dólares no sistema por meio de operações de repo overnight.

Essa não foi uma ação pequena ou rotineira — foi o maior uso diário de repos registrado.

O detalhe mais importante é por que isso agora é possível.

Em setembro de 2025, em silêncio e alinhado a um comunicado da FOMC, o Fed alterou a estrutura de sua instalação de repo permanente. Antes limitada a 500 bilhões por dia, a instalação agora permite até 240 bilhões por banco, com o teto aplicado coletivamente e não diariamente.

Essa mudança não foi feita por conforto — foi feita por contingência.

Em termos simples: o Fed está se preparando para um cenário em que múltiplas instituições grandes exigirem liquidez maciça simultaneamente.

A história é clara sobre o que acontece quando bancos operam sob estresse — os mercados não se recuperam; eles se desfazem.

Essa é a pressão de liquidez sobre a qual avisei meses atrás, quando me tornei decisivamente baixista. O que estamos vendo agora se encaixa exatamente nesse quadro.

E ainda assim, os mercados permanecem estranhamente complacentes.

Atividade de Insiders & Estresse Sistêmico

Enquanto o preço sobe, insiders continuam vendendo agressivamente. Ao mesmo tempo, o estresse no mercado de metais — particularmente na prata — está exercendo pressão sobre os balanços, adicionando outra camada de tensão ao sistema bancário.

Falhas de liquidez não se anunciam com grande barulho. Elas aparecem silenciosamente, e depois se quebram violentamente.

É por isso que mantenho minha posição da maneira como estou.

Sou favorável ao ouro e à prata, profundamente baixista em relação a ações e Bitcoin, e construo ativamente exposições curtas em ambos. Se o preço entrar na faixa de 97–107k, desencadeari capital adicional em posições curtas.

Uma vez que posições spot a partir de 85k forem fechadas, esses lucros serão reciclados diretamente em exposições baixistas.

Isso não é emoção.

Isso não é esperança.

Isso é preparação.

O rally pode continuar — mas a estrutura por trás dele é frágil.

E quando a liquidez se quebra, sempre acontece mais rápido do que a maioria espera.