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observe esses principais ativos em alta com atenção

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A economia mundial está se afundando em dívidas como nunca antes. Em apenas um trimestre, a dívida global saltou em $8 trilhões, elevando o total a impressionantes $346 trilhões. Esse número é tão grande que é difícil de imaginar — é muitas vezes maior do que a produção econômica anual do mundo. Isso não é apenas governos tomando mais empréstimos; famílias, empresas e sistemas financeiros estão todos adicionando dívidas ao mesmo tempo. A grande questão não é mais se a dívida importa, mas quando ela começa a machucar.

Então, devemos nos preocupar? Sim — mas de uma maneira inteligente. Altas dívidas tornam todo o sistema mais sensível. Pequenos choques, como taxas de juros mais altas, crescimento mais lento ou tensão política, podem repentinamente causar grandes problemas. Os governos devem gastar mais apenas para pagar juros, deixando menos dinheiro para o crescimento. Os bancos centrais também ficam presos — aumentar as taxas pode quebrar algo, mas cortar as taxas alimenta ainda mais a dívida. É por isso que os mercados se sentem nervosos mesmo quando as manchetes parecem calmas.

Para os investidores, isso muda tudo. Ativos reais e proteções contra a inflação tornam-se mais importantes, enquanto a estabilidade a longo prazo parece mais fraca. A volatilidade aumenta porque sistemas pesados em dívidas reagem rápida e violentamente a surpresas. Ciclos de dinheiro fácil podem empurrar ativos para cima, mas os colapsos também vêm com mais força. Em termos simples: a dívida mantém a festa acontecendo, mas também aumenta o risco de que as luzes se apaguem de repente. Investidores inteligentes não ignoram isso — eles se posicionam cedo, permanecem flexíveis e esperam mais choques pela frente.