🇯🇵 O rendimento dos títulos japoneses de 10 anos acabou de disparar para seu nível mais alto em mais de 27 anos.
Pela primeira vez desde fevereiro de 1999, o título governamental japonês de 10 anos (JGB) ultrapassou pela primeira vez a marca de 2,10%, provocando ondas de choque nos mercados financeiros globais. Após décadas lutando contra a deflação com a "Política de Taxa de Juros Negativa" (NIRP), o pôr do sol está se aproximando da era monetária ultra-frouxa do Japão.
🔍 Por que isso está acontecendo AGORA?
O BoJ está Avançando Rápido: a postura hawkish do governador Ueda está clara. Com as taxas de juros agora em 0,75%, o mercado está se preparando para uma série de aumentos agressivos ao longo de 2026.
Estímulo em Excesso: um orçamento nacional recorde de 122,3 trilhões de ienes está preocupando os investidores sobre a sustentabilidade da dívida, impulsionando os rendimentos para cima como um prêmio de risco.
O Fator Iene: com o iene lutando contra o dólar, o Banco do Japão está usando rendimentos mais altos como um escudo defensivo contra a inflação importada.
🌍 O Efeito Borboleta
O Japão sempre foi o maior credor do mundo. À medida que os rendimentos domésticos tornam-se atraentes novamente, podemos ver uma grande "repatriação" de capital japonês. Se os investidores japoneses retirarem seus recursos dos títulos americanos e dos títulos europeus para trazê-los de volta para casa, os custos globais de empréstimo subirão ainda mais.
Estamos testemunhando uma mudança fundamental de "regime" na terceira maior economia do mundo. O "Ancoradouro do Japão" que manteve as taxas globais baixas por 20 anos finalmente foi levantado.
