O preço do Bitcoin está se consolidando após uma queda de 1% em relação ao dia anterior, mesmo com uma previsão macro ousada de Farzam Ehsani, CEO da VALR, chamando atenção.
Sua tese aponta para um grande potencial de alta assim que a rotação de capital mudar dos metais preciosos. Por enquanto, o Bitcoin precisa superar algumas zonas de pressão de curto prazo antes que esse cenário possa se concretizar.
Por que o CEO da VALR acredita que o crescimento está atrasado, e não negado
A visão de Ehsani gira em torno da rotação de capital, e não de padrões diretos nos gráficos. Este é o que ele disse em uma entrevista exclusiva para BeInCrypto:
"O crescimento agressivo de preço do Bitcoin e do Ethereum provavelmente começará após o fim do rally nos metais preciosos," enfatizou ele
Ele relaciona diretamente a ação lateral do Bitcoin ao local onde o capital global foi direcionado:
"Nos últimos 12 meses, os preços do ouro subiram 69%, enquanto a prata disparou 161%... Como resultado, o impulso de alta nos ativos cripto líderes estagnou um pouco," destacou ele
Essa relação é visível nos dados. A correlação de curto prazo do Bitcoin com o ouro atualmente está próxima de −0,11, mostrando que os dois ativos se movem ligeiramente em direções opostas. O capital perseguindo metais durante tensões geopolíticas e liquidez apertada possivelmente reduziu a urgência no mercado cripto.
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Crucialmente, Ehsani não vê isso como uma fraqueza estrutural:
"Os detentores de longo prazo do Bitcoin pararam de vender pela primeira vez desde julho," mencionou ele.
Isso remove uma grande fonte de oferta. Ele descreve a fase atual como:
"Uma calmaria antes da tempestade, geralmente seguida por um rally mais amplo no mercado de cripto," disse ele
Seu cenário-base assume uma mudança nas dinâmicas dos metais:
"No primeiro trimestre de 2026, o Bitcoin pode subir para $130.000... mas esse cenário é improvável sem uma mudança nos dinâmicas de preço do ouro e da prata," acrescentou ele
A tese macroeconômica é clara. O potencial de alta do Bitcoin está adiado por alocação de capital, e não minado por fundamentos. No entanto, há alguns obstáculos on-chain também.
Detentores de Curto Prazo Estão Criando o Primeiro Teste Real
Embora os detentores de longo prazo tenham recuado da venda, conforme Ehsani destaca, os detentores de curto prazo agora controlam o comportamento de curto prazo do preço. Os detentores de curto prazo são carteiras que adquiriram Bitcoin nos últimos aproximadamente 155 dias e tendem a reagir fortemente em torno dos níveis de break-even.
Esse nível de break-even é o preço realizado dos detentores de curto prazo, atualmente próximo a $99.100. É o custo médio dos novos compradores. Em torno dessa zona, o comportamento muda. Abaixo dele, os detentores estão no prejuízo. Próximo a ele, buscam alívio. E isso poderia desencadear uma onda de vendas, desde que uma rotação de capital compensadora não venha a ocorrer.
Essa pressão aparece no NUPL dos detentores de curto prazo (Net Unrealized Profit/Loss). Em 18 de dezembro, o NUPL de curto prazo caiu para cerca de −0,18, sinalizando perdas pesadas. Desde então, ele subiu em direção a −0,05, indicando que as perdas estão diminuindo.
Quando o NUPL se aproxima de zero, a venda geralmente aumenta, não porque os mercados se tornem bearish, mas porque os traders querem sair sem perdas. Isso explica por que o Bitcoin pode hesitar próximo a $99.100, mesmo com sinais macroeconômicos melhorando.
Níveis de Preço do Bitcoin que Decidem se a Previsão se Mantém
A estrutura do gráfico de preço do Bitcoin coloca essas pressões em foco.
O preço do BTC está se consolidando dentro de um padrão de copo e alça, uma estrutura de continuação bullish, após reverter da resistência próxima a $95.180. Para que esse padrão se resolva com alta, o Bitcoin deve superar dois obstáculos principais, desde que a quebra da linha de pescoço acima de $95.180 ocorra primeiro.
O primeiro está próximo a $99.400, alinhado com o preço realizado dos detentores de curto prazo. Um fechamento diário limpo acima dessa zona indicaria que a pressão de venda de break-even foi absorvida.
O segundo obstáculo está próximo a $101.600, alinhado com a média móvel de 365 dias. Essa média móvel acompanha a tendência de longo prazo do Bitcoin ao longo de um ano completo. Recuperá-la geralmente marca a transição da consolidação para a expansão.
Se o preço recuperar ambos os níveis, com um fechamento diário, a estrutura do Bitcoin suporta uma continuação rumo a metas mais altas, alinhando-se com a tese macroeconômica de Ehsani. O primeiro alvo principal, portanto, seria de $108.000, conforme a extensão do gráfico.
No lado descendente, a estrutura bullish permanece intacta acima de $91.900, a borda inferior da alça. Uma quebra mais profunda abaixo de $84.300, a base do copo, invalidaria a estrutura e atrasaria a alta, embora não negasse a tese geral.
A narrativa de longo prazo do Bitcoin permanece positiva. O curto prazo simplesmente está pedindo provas além das paredes de curto prazo. Superar a pressão dos detentores de curto prazo é o último passo antes de a rotação de capital fazer o resto.