O Conselho de Bancários Comunitários da Associação Americana de Bancos (ACBA) advertiu que existe uma falha significativa na Lei GENIUS recentemente aprovada, uma que poderia ameaçar a estabilidade do sistema financeiro dos EUA. De acordo com o conselho, a legislação em sua forma atual permite que os emissores de stablecoins financiem indiretamente pagamentos a titulares de stablecoins por meio de exchanges de criptomoedas, efetivamente contornando a proibição formal de pagamentos de juros estabelecida pela lei.
Em uma carta enviada ao Senado dos EUA, membros do conselho alertaram que a lei, aprovada no ano passado, poderia drenar gradualmente os depósitos dos bancos locais. Isso prejudicaria desproporcionalmente pequenas empresas e famílias que dependem fortemente dos bancos comunitários. O objetivo original de proibir pagamentos de juros ou rendimentos sobre stablecoins era impedir que esses ativos digitais competissem diretamente com as contas de poupança tradicionais dos bancos. No entanto, os bancários argumentam que a legislação criou um caminho para contornar essa restrição.
Impacto no empréstimo: menos empréstimos e custos mais altos
Bancos comunitários também alertaram que deixar essa lacuna sem solução poderia enfraquecer a capacidade de empréstimo das instituições financeiras locais. O Instituto de Política Bancária observou em agosto que o resultado provavelmente seria um aumento no risco de fuga de depósitos, especialmente em tempos de estresse financeiro. Uma redução no empréstimo bancário poderia se traduzir em taxas de juros mais altas, menos empréstimos disponíveis e custos aumentados para empresas e consumidores.
A comunidade bancária reconheceu que a legislação sobre stablecoins não é perfeita do ponto de vista dos bancos comunitários, mas disse que representa um esforço legítimo para regular o mercado de stablecoins. No entanto, o conselho argumenta que as restrições da proposta sobre pagamentos de juros distorcem a concorrência entre instrumentos de pagamento emergentes e depósitos bancários tradicionais, além de interromper o empréstimo comunitário.
Trilhões de dólares em depósitos em risco
A Associação Americana de Bancos (ABA) alertou que remover as restrições sobre pagamentos de juros poderia incentivar os consumidores a transferir todos os seus fundos para stablecoins. O Departamento do Tesouro dos EUA estimou que cerca de 6,6 trilhões de dólares em depósitos bancários estariam em risco devido às limitações de pagamentos de juros incorporadas na legislação.
Paul Grewal, diretor jurídico da Coinbase, rejeitou firmemente as alegações dos bancos. Ele afirmou que isso não é uma lacuna, mas uma escolha de política deliberada, destacando que 376 democratas e republicanos no Congresso – bem como o presidente – rejeitaram tentativas de evitar a concorrência no mercado de pagamentos e instaram os formuladores de políticas a avançar.
Stablecoins não são bancos, argumentam os emprestadores comunitários
Mais de 200 executivos de bancos comunitários acreditam que certas empresas já exploraram a suposta lacuna e poderiam perturbar todo o setor de empréstimos comunitários. O conselho enfatizou que exchanges de ativos digitais e emitentes de stablecoins não foram projetados para preencher lacunas de crédito e não são capazes de oferecer produtos garantidos pela FDIC.
Apesar disso, várias plataformas de ativos digitais, incluindo Coinbase e Kraken, já oferecem recompensas para titulares de stablecoins. O setor bancário, portanto, está pressionando por legislação que regule o mercado de criptomoedas, proibindo explicitamente os emitentes de stablecoins de oferecer retornos baseados em juros.
Ao mesmo tempo, surgiram visões opostas. O Conselho de Inovação Cripto e a Associação Blockchain informaram ao Comitê Bancário do Senado que pagamentos com stablecoins não têm como objetivo financiar atividades de empréstimo e que revisar a lei sobre stablecoins poderia suprimir a inovação e limitar a escolha do consumidor.
Riscos ilícitos permanecem apesar da Lei GENIUS
O Instituto de Política Bancária também alertou que atores ilícitos ainda têm oportunidades de explorar ativos digitais e o sistema financeiro dos EUA, apesar da Lei GENIUS. De acordo com o instituto, atores maliciosos poderiam continuar usando carteiras não hospedadas ou hospedadas no exterior para evadir a detecção enquanto acessam a infraestrutura financeira dos EUA.
FDIC aprova estrutura de aplicação sob a Lei GENIUS
A FDIC aprovou um quadro de implementação para a Lei GENIUS em 16 de dezembro. A agência confirmou que a legislação permite que instituições financeiras reguladas emitam instrumentos de pagamento baseados em stablecoins por meio de subsidiárias e realizem atividades relacionadas.
A FDIC afirmou ainda que qualquer banco dos EUA que deseje emitir pagamentos com stablecoins por meio de uma subsidiária deve solicitar aprovação regulatória como emissor legítimo de stablecoins. A agência é obrigada por lei a aceitar e analisar solicitações e a emitir regras de implementação que regulem o processo de aplicação.
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