🚨 Uma análise recente da #Federal Reserve está adicionando nuances ao debate sobre tarifas e inflação, e os mercados estão reagindo com cautela.

Um relatório do Fed de São Francisco sugere que aumentos significativos nas tarifas — como a taxa média de cerca de 15% observada em 2025 — podem, na verdade, reduzir a inflação ao enfraquecer a demanda dos consumidores e das empresas. O argumento é que tarifas mais altas aumentam a incerteza, pressionam os preços dos ativos e, em última instância, retardam os gastos, compensando os aumentos diretos de preços.

Essa visão contrasta fortemente com outras pesquisas do Fed, incluindo trabalhos dos Feds de St. Louis e Boston, que encontram que tarifas tendem a se refletir em preços mais altos para os consumidores. O desacordo interno aumentou a incerteza na política, mantendo os mercados de ações voláteis e principalmente em faixa estreita, enquanto os investidores reavaliam os riscos de inflação.

Por enquanto, os mercados parecem altamente sensíveis às comunicações do Fed e a notícias relacionadas a tarifas. Até que haja um consenso mais claro sobre como as tarifas afetam a inflação, a volatilidade provavelmente continuará, com os investidores equilibrando riscos de crescimento contra a possibilidade de mudanças na política monetária. $AST