Os dados não agrícolas de dezembro não tiveram impacto claramente positivo ou negativo, mas os dados salariais superaram as expectativas

▌O emprego não agrícola foi fraco em relação às expectativas, mas a taxa de desemprego foi melhor do que esperado

A população ocupada no emprego não agrícola em dezembro foi de 50 mil, abaixo da expectativa (60 mil) e do valor anterior (56 mil).

A taxa de desemprego foi de 4,4%, abaixo da expectativa (4,5%) e do valor anterior (4,5%).

▌A tendência de fraqueza no mercado de trabalho ainda não foi revertida

Globalmente, a população ocupada está em queda, e a taxa de desemprego também está caindo, o que não é contraditório, pois a taxa de participação na força de trabalho também está diminuindo.

O emprego não agrícola continua em tendência descendente.

A taxa de desemprego em dezembro melhorou um pouco, mas um único mês de dados não é suficiente para inverter a tendência de fraqueza no mercado de trabalho.

O emprego no setor manufatureiro caiu 8 mil, pior do que a expectativa (-5 mil) e o mês anterior (-2 mil). Portanto, o mercado de trabalho nos EUA ainda está fraco.

▌A contradição entre emprego e economia

Os dados anteriores do PIB do terceiro trimestre indicaram uma tendência favorável de crescimento econômico. No entanto, há uma contradição entre o emprego e a tendência econômica.

Isso pode ser uma consequência do impacto do desenvolvimento da IA no mercado de trabalho, e não uma recessão econômica nos EUA.

▌Os salários superaram as expectativas

A taxa anual e a taxa mensal de salários superaram as expectativas.

A taxa anual de salários foi de 3,8%, acima da expectativa (3,6%) e do valor anterior (3,6%).

A taxa mensal de salários foi de 0,3%, acima da expectativa (0,2%) e do valor anterior (0,2%).

O custo salarial é uma parte dos custos dos produtos; o fato de os salários terem superado as expectativas levanta preocupações sobre o possível superamento das expectativas do IPC?

▌Conclusão

Globalmente, o emprego e a economia não tiveram impactos claramente positivos ou negativos.

Além disso, esta noite ainda será aguardado o veredicto do Supremo Tribunal sobre Trump, que pode ter um resultado, mas o mercado reagirá de forma incerta.

Na verdade, o Fed sabe que o mercado de trabalho está fraco. O motivo pelo qual o Fed hesita em adotar uma política de aperto monetário mais forte é principalmente o medo de uma recuperação do IPC. Em seguida, o foco estará nos dados do IPC de 13 de janeiro.

Normalmente, o IPC e os salários têm uma certa relação. Considerando que os salários superaram as expectativas, é possível considerar antecipadamente um possível superamento das expectativas do IPC em 13 de janeiro.