Algo importante está acontecendo com o staking do Ethereum — e a maioria das pessoas está ignorando.

Instituições estão invadindo.

A BitMine sozinha já staked mais de 1.000.000 ETH (~3,2 bilhões de dólares) nos últimos 30 dias. Isso representa cerca de 25% de todo o seu tesouro em ETH.

Resultado?

• A fila de entrada para staking explodiu para cerca de 1,7 milhões de ETH

• Novos stakers agora esperam cerca de um mês antes de receber recompensas

• A fila de saída está praticamente vazia

Ao mesmo tempo, produtos regulamentados pelos EUA acabaram de ser lançados:

• Grayscale Ethereum Staking ETF

• 21Shares TETH ETF

Eles já começaram a distribuir recompensas de staking aos acionistas. O mundo TradFi agora está conectado diretamente ao rendimento do Ethereum.

Aqui está a parte louca:

Os rendimentos de staking estão próximos dos mínimos históricos.

• APR chegou recentemente a 2,54%

• Agora está em cerca de 2,85%

• Costumava média 3%+

E ainda assim as instituições estão se juntando.

Isso diz algo:

Isso já não é mais sobre rendimento. É sobre posicionamento estratégico e controle da infraestrutura.

Mas há um problema mais profundo.

O poder de staking ainda está altamente concentrado:

• Lido: 24%

• Binance: 9,15%

• Ether.fi: 6,3%

• Coinbase: 5,08%

• Entidades não identificadas / anônimas: ~27%

Pense nisso.

Mais de um quarto da segurança do Ethereum é operado por entidades não identificadas, sem obrigações regulatórias — enquanto instituições regulamentadas estão se alinhando e esperando um mês para entrar.

O Ethereum está se tornando infraestrutura institucional.

Mas sua camada de validadores ainda é uma mistura estranha de:

• Grandes fundos

• Grandes plataformas

• E grandes whales anônimos

Essa tensão vai definir a próxima fase do Ethereum.