Há muitas cadeias muito esperadas ao lançamento, mas até agora a receita é muito baixa, o que revela contradições nos modelos de operação; algumas cadeias mostram claramente fraquezas evidentes
- Ex: @Berachain: Mantém $173 milhões em USD (TVL) e recebeu até $456 milhões em dinheiro transferido (Bridged TVL), mas a cadeia só arrecada $43 em taxas por dia.
1. Receita da cadeia (Chain revenue)
*Pode ser entendido como taxa de rodovia. Essa taxa precisa ser muito barata para incentivar o tráfego.
- Cadeias como @Plasma (L1 de pagamento) ou Scroll (L2 da Ethereum) projetam intencionalmente taxas de Gas extremamente baixas (quase gratuitas). O objetivo é atrair usuários e fluxo de capital (TVL). Se as taxas de Gas forem caras, os usuários irão para outras cadeias.
- Com o @Scroll_ZKP, mesmo obtendo taxas de Gas dos usuários ($480 em taxas da cadeia), eles precisam pagar uma quantia significativa para 'alugar o espaço' de armazenamento de dados seguros na Ethereum (L1). => Assim, a receita real (Receita da Cadeia) é corroída, restando apenas muito pouco ($258).
- Berachain ($43 de receita): Este é um exemplo clássico de subsídio de 100%. Com $173 milhões em TVL, gerando apenas $43 em taxas, as transações na Berachain atualmente são quase totalmente gratuitas. => Eles estão sacrificando receita para maximizar o fluxo de entrada (Inflows de $137k por dia). O objetivo é que os usuários experimentem o mecanismo Proof of Liquidity sem barreiras.
- @Somnia_Network ($180 de receita): Esta cadeia está em uma fase muito inicial (Early Stage). Com poucos usuários (TVL baixo), é natural que a receita seja baixa, pois ainda não há 'efeito rede'.
2. Receita de Aplicativos (App Revenue)
*A Receita de Aplicativos vem das taxas de serviço dos protocolos DeFi (exchange DEX, empréstimos, perpétuos).
- Os usuários não querem pagar muito pelas taxas de Gas, mas estão dispostos a pagar 0,3% de taxa de transação (swap fees) para obter retorno de investimento ou alavancagem financeira. Nesse momento, a capacidade do ecossistema das cadeias começa a demonstrar sua eficiência.
- Com o Plasma$XPL , o produto é um pagamento centralizado de stablecoins, volume alto gera uma boa receita de aplicativos. Atingiu $29.802 de receita enquanto a receita da cadeia foi apenas $128
- Com o Scroll$SCR , volume de transações estável. Infraestrutura aceita prejuízo para alimentar o desenvolvimento do aplicativo. Gerou receita de aplicativo de $23.341 com apenas $258 em taxas da rede
- Em contraste, a Berachain$BERA tem volume DEX de apenas $1,29 milhões. Em comparação com o TVL de $173 milhões, esse número é muito baixo (baixa rotação de capital). Isso indica que os usuários estão depositando dinheiro para fazer farming de airdrop ou obter posição, e não estão realmente realizando muitas transações.
- Somnia $SOMI tem volume de apenas $25 mil, então quase não gera receita para o aplicativo.
3. Conclusão pessoal
- Após o TGE, veremos o modelo de operação que gera receita das cadeias e do ecossistema
- Cadeias com modelos que resolvem problemas reais dos usuários podem gerar receita sustentável junto com o mercado
- Isso adiciona mais um fator para o crescimento da cadeia
- O que vocês acham?
