Base Case de Goldman para 2026: uma macro tranquila... com uma surpresa de IA por baixo

Goldman está apostando em uma configuração rara para 2026: crescimento sólido nos EUA, inflação esfriando de volta para 2%, e mais duas reduções da Fed ainda em aberto.

Crescimento: ~2,5% do PIB — demanda resiliente, sem pânico de recessão

Inflação: desaceleração em direção a ~2% — a desinflação continua

Trabalho: "estável" no indicador de desemprego — mas a reviravolta está no crescimento oculto de desemprego impulsionado pela IA, onde a produção aumenta enquanto a mão de obra é silenciosamente substituída

Visão de Goldman sobre a Fed: cortes em junho e setembro — não porque tudo esteja perfeito, mas porque a incerteza está aumentando por baixo. O macro geral parece "aterrissagem suave", mas a estrutura da economia está se reavaliando rapidamente.

Tradução para os mercados:

Dados tranquilos ainda podem coexistir com catalisadores de volatilidade — especialmente quando produtividade e emprego começam a divergir.

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Aviso: Comentário apenas. Não é aconselhamento financeiro.