Ontem à noite, o presidente da Reserva Federal, Powell, divulgou uma rara declaração em vídeo.

Ele revelou que o Departamento de Justiça já o investiga criminalmente, com base em alegações de 'comportamento enganoso' relacionado a um projeto de reforma de 2,5 bilhões de dólares no prédio sede da Reserva Federal.

Em seu vídeo, Powell usou uma linguagem severa: este é um ataque direto à independência da Reserva Federal.

O mercado deu sua resposta na segunda-feira: o $BTC voltou para perto de 92 mil dólares, com alta de cerca de 1,5%. O $XMR disparou cerca de 18% para perto de 574, e o Zcash acompanhou a alta. O ouro atingiu um novo recorde histórico, com o ouro em espécie alcançando a faixa de 4.560 a 4.600 dólares por onça-troy.

01 | Qual é a verdadeira razão?

O motivo superficial é um projeto de renovação de 2,5 bilhões de dólares. Mas todos sabem que isso não é o ponto principal.

Trump está insatisfeito com o ritmo de redução de juros de Powell. Ele tem exigido abertamente que a Reserva Federal reduza os juros de forma mais rápida e agressiva, mas Powell recusou. Espera-se que, na reunião de política monetária em 28 de janeiro, a Fed mantenha as taxas inalteradas.

Revisitando a história, Trump também atacou abertamente Powell em múltiplas ocasiões entre 2018 e 2019, acusando-o de 'não entender a economia'. Mas naquela época, limitava-se a críticas no Twitter.

Desta vez é diferente: ele está diretamente utilizando meios judiciais, fazendo com que promotores iniciem uma investigação criminal contra o presidente da Fed. Isso ultrapassou os limites históricos.

Ponto-chave: o mandato de Powell terminará em maio de 2026. Trump pode querer afastá-lo antes do tempo, substituindo-o por um presidente mais dócil.

Membros do Comitê Bancário do Senado já se manifestaram publicamente, dizendo que impedirão todas as nomeações para a Fed até que o problema seja resolvido.

02 | E se Powell obedecer obedientemente?

A independência da Fed é a pedra fundamental do sistema do dólar.
Se a Fed se tornar uma ferramenta política da Casa Branca, como o mercado reagirá?

As taxas deixarão de ser determinadas por dados econômicos e passarão a ser influenciadas por exigências políticas. A inflação pode escapar de controle, a política monetária será forçada a se tornar excessivamente flexível, os preços dos ativos aumentarão ainda mais, mas a economia real poderá não suportar. Além disso, a credibilidade do dólar será prejudicada.

A história já nos deu lições.

O presidente turco Erdogan interveio frequentemente no banco central, demitindo vários presidentes do banco central que não obedeciam. O resultado foi uma desvalorização da lira de mais de 80% nos últimos cinco anos, com a inflação chegando a ultrapassar 85%.

O governo da Venezuela controla totalmente o banco central, usando a política monetária como ferramenta política. O bolívar ficou completamente fora de controle após 2018.

Os EUA não irão até esse ponto. Mas o mercado já está incorporando esse risco. Mesmo uma possibilidade de 1% será refletida nos preços dos ativos.

Na segunda-feira, o índice do dólar caiu significativamente, registrando uma das maiores quedas diárias do período. Os futuros do S&P 500 e do Dow Jones sofreram pressão durante os horários de negociação na Ásia e na Europa. Ativos de refúgio aumentaram amplamente.

03 | Sejam ativos de risco ou ativos de refúgio

No passado, muitos questionaram o BTC. O argumento era: toda vez que havia pânico no mercado, o BTC quase sempre caía junto.

Mas hoje é diferente.
Quando a credibilidade do sistema do dólar é questionada, o BTC sobe.
Quando a independência da Fed é atacada, o BTC sobe.

O BTC não é uma resposta contra 'recessão econômica'. Esse é o raciocínio do ouro.
O BTC é uma resposta contra a 'perda de confiança no sistema monetário'.

Veja alguns momentos históricos.
Fevereiro de 2022, com o início da guerra entre Rússia e Ucrânia. O BTC caiu inicialmente, passando de 45 mil para 33 mil dólares.

Mas alguns meses depois, o BTC voltou a subir para perto de 47 mil dólares. Após certos países serem excluídos do sistema SWIFT, o BTC tornou-se uma ferramenta para contornar o sistema financeiro tradicional.

Hoje, em 2026, com Trump atacando a Fed, o BTC novamente se fortalece.
Nessas ocasiões, o que está sendo comprovado é basicamente a mesma coisa: quando há uma crise de confiança no sistema monetário de um país, o BTC atua como um instrumento de proteção.

Ele não pertence a nenhum país e não está sujeito ao controle de nenhum governo. É aí que está o seu valor.

04 | Palavras finais

Quando a política começa a interferir no sistema monetário,
Quando a independência do banco central é abertamente desafiada,
o mercado reage naturalmente procurando ativos que não dependam da confiança de nenhum lado.

O ouro faz isso, e o BTC também.
Compreender esse raciocínio,
é mais importante do que tentar prever oscilações de curto prazo.