TLDR
O Millennium Management vendeu 91% das participações na Palantir, adicionando 311.000 ações da Tesla no Q3.
A Palantir cotada a 110x vendas contra os 38x da AppLovin, o segundo maior valor no S&P 500.
As entregas de veículos elétricos da Tesla caíram 8,5% em 2025 devido ao cronograma da atualização do Model Y.
As vendas do Model 3 cresceram 17,6% nos primeiros nove meses de 2025 no mercado dos EUA.
Os mercados de robotáxi e robôs humanoides da Tesla projetados para crescer 74% e 54% ao ano, respectivamente.
Israel Englander fez uma aposta contrária no Q3 de 2025. O fundo Millennium Management vendeu 4,5 milhões de ações da Palantir enquanto quadruplicou sua posição na Tesla.
O bilionário Israel Englander vendeu as ações da Palantir $PLTR e aumentou sua posição em Tesla $TSLA — apostando em uma recuperação mesmo com as vendas de VE e a participação de mercado em queda em 2025
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— CoinCentral (@realcoincentral) 11 de janeiro de 2026
O movimento desafia a sabedoria convencional. Palantir dominou os retornos enquanto Tesla registrou seu pior desempenho anual. No entanto, o histórico do Millennium fala por si só — o fundo superou o S&P 500 em 39 pontos percentuais em três anos.
O Millennium cortou a Palantir em 91% após ela estar entre os 10 principais ativos. O fundo adicionou 311.000 ações da Tesla apesar da queda nas vendas de VE. A Tesla retornou 27.300% desde sua IPO em 2010.
Por que Palantir foi cortado
Os resultados do terceiro trimestre da Palantir pareciam impressionantes. A receita subiu 63% para 1,1 bilhão de dólares. O número de clientes aumentou 45%. Os lucros não GAAP subiram 110% para 0,21 dólar por ação.
A Forrester Research considera a Palantir uma líder em plataformas de IA. A empresa se destaca em colocar projetos de IA em prática. Mas um indicador se destaca: a avaliação.
A Palantir está cotada a 110 vezes as vendas. AppLovin, a segunda ação mais cara do S&P 500, está cotada a 38 vezes as vendas. A Palantir é quase três vezes mais cara.
A ação poderia cair 65% e ainda assim permanecer a mais cara do índice. Nenhuma empresa de software sustentou por muito tempo um múltiplo de vendas de 100x.
As dificuldades da Tesla em 2025
A Tesla teve seu pior ano recentemente. As entregas anuais de VE caíram 8,5%. A participação de mercado caiu 5 pontos percentuais. A BYD ultrapassou a Tesla como líder global de VE.
A atualização do Model Y foi responsável pela maior parte da queda. O SUV representa mais de 25% das vendas de VE nos EUA. Os deslocamentos na produção do novo modelo Juniper prejudicaram fortemente as entregas no primeiro semestre.
As vendas do Model 3 contam uma história diferente. Elas aumentaram 17,6% nos primeiros nove meses de 2025 no mercado interno. Isso não foi um problema da Tesla. Foi um problema de cronograma do Model Y.
Os números do segundo semestre melhoraram. As entregas anualizadas atingiram 1,83 milhão de veículos. A consensos dos analistas para 2026 prevê 1,75 milhão de entregas. O Juniper agora é vendido globalmente com preços mais acessíveis.
O Jogo da IA
O futuro da Tesla gira em torno da IA física. Isso significa robotaxis e robôs humanoides Optimus, não apenas carros elétricos.
O sistema de câmeras exclusivas da Tesla reduz custos em comparação com a abordagem lidar da Waymo. Sem sensores caros. Sem necessidade de mapeamento de alta definição. Apenas visão computacional.
A Tesla tem 8 milhões de veículos nas ruas hoje. Os proprietários podem adicionar carros a uma rede de robotaxis coletiva. Essa vantagem de frota é enorme.
Elon Musk projeta que o Optimus possa alcançar 10 trilhões de dólares em receita no futuro. Ele afirma que "o Optimus será um cirurgião incrível". O mercado de robotaxis deverá crescer 74% ao ano até 2030. Os robôs humanoides estão projetados para crescer 54% ao ano até 2035.
Musk espera aprovações de robotaxis em 2026. A produção do Cybercab começa em abril. A aprovação do FSD na Holanda poderá chegar no início do ano. Taxas de juros mais baixas ajudarão no financiamento de veículos em geral.
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