13 de janeiro de 2026, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou os dados do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de dezembro de 2025, com taxa anual de IPC de 2,7%, conforme as expectativas do mercado; taxa mensal de 0,3%, também em linha com as previsões. Os benefícios desse dado para os mercados de risco estão principalmente concentrados nos seguintes aspectos:
① Estabilidade nas expectativas de política da Fed: os dados do IPC estavam alinhados com as expectativas, reforçando a certeza de que a Fed manterá as taxas de juros inalteradas na reunião de política monetária no final de janeiro, reduzindo as preocupações com a incerteza na política monetária da Fed e proporcionando um ambiente de política mais estável para os mercados de risco.
② Melhoria no desempenho das bolsas: após a divulgação dos dados, os futuros das principais bolsas dos EUA recuperaram rapidamente, com os futuros do Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq 100 passando a subir. Para o mercado chinês (A-shares), isso elimina o risco de forte apreciação do dólar e saída de capitais estrangeiros provocada por dados superiores às expectativas, proporcionando um ambiente externo de liquidez relativamente estável, ajudando a estabilizar os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e aliviando a pressão sobre os múltiplos de valorização das ações tecnológicas e de crescimento. O mercado de Hong Kong, sendo um mercado offshore com forte participação de investidores estrangeiros, se o ciclo de redução de juros começar, a desvalorização do dólar poderá impulsionar o retorno de capitais para Hong Kong, com os setores tecnológicos, que são sensíveis à liquidez, geralmente sendo os primeiros a se beneficiar das expectativas de flexibilização.
③ Redução dos custos de financiamento das empresas: se a Fed iniciar um ciclo de redução de juros, isso ajudará a reduzir os custos de financiamento das empresas, especialmente nos setores com altos investimentos em pesquisa e desenvolvimento, como biotecnologia e internet, reduzindo a pressão sobre a taxa de desconto dos valores e permitindo a recuperação das expectativas de lucratividade a longo prazo.
④ Impulso ao aumento dos preços de commodities: após a divulgação dos dados, o preço do ouro em espécie subiu rapidamente, com o platina apresentando desempenho ainda mais forte, ultrapassando sucessivamente vários níveis-chave, e os preços de outras commodities também podem ser sustentados por expectativas estáveis de inflação e por expectativas de flexibilização monetária.
⑤ Aumento da disposição do mercado para assumir riscos: os dados do IPC estavam alinhados com as expectativas, confirmando que a inflação está sob controle, reforçando a confiança no flexibilidade da política e impulsionando a recuperação dos ativos de risco de curto prazo. O sentimento do mercado passou de defensivo para um otimismo moderado, com interpretações positivas sobre o crescimento econômico ganhando força, levando os investidores a se tornarem mais propensos a manter ativos de risco.
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