Para ser sincero, atualmente muitas blockchains públicas definem privacidade e conformidade como serviços "opcionais", que podem ser adicionados ou omitidos conforme a conveniência. Mas para instituições que querem trazer ativos reais, como ações e títulos, para a cadeia, esses dois aspectos são linhas vitais, sem os quais não há sobrevivência. O que mais me impressiona no Dusk é que ele não adota a abordagem de "correção tardia" — nem trata a privacidade como um adesivo temporário, nem deixa a conformidade para fora da cadeia. Em vez disso, incorpora desde o protocolo base provas de conhecimento zero e auditabilidade regulatória. Esse design fundamental fez com que o Dusk ganhasse destaque no círculo institucional. Especialmente após um ano de operação na rede principal, já passou da fase de validação técnica para uma implementação em larga escala.
Primeiro, vamos falar sobre os aspectos atenciosos da tecnologia; o DuskEVM é totalmente compatível com EVM, o que significa que contratos escritos em Solidity na Ethereum e BSC podem ser transferidos sem muito esforço, os desenvolvedores não precisam aprender novas coisas, e a barreira de entrada é máxima. Além disso, a migração não é apenas uma 'cópia e reutilização', os contratos terão capacidade de sigilo embutida: para o exterior, mostrará apenas que 'uma transação ocorreu', quanto foi a quantia, quem negociou com quem e quais são os detalhes do negócio, tudo isso ficará bem escondido. Somente em caso de inspeção regulatória, ou ao passar por um caminho de auditoria previamente autorizado, será possível apresentar informações verificáveis conforme as regras, o que se alinha perfeitamente com os requisitos regulatórios da UE, como MiCA e MiFID II, permitindo que as instituições mantenham seus segredos comerciais enquanto passam pela auditoria sem problemas, é simplesmente uma necessidade essencial.
Na área de ecossistema e confiança, o Dusk também não está brincando, a colaboração com a Chainlink e a bolsa licenciada holandesa NPEX no final de 2025 abriu diretamente o caminho para a implementação. A Chainlink forneceu 'apoio logístico': o CCIP como camada de interoperabilidade entre cadeias, garantindo que ativos tokenizados possam ser transferidos com segurança entre cadeias; o Data Streams fornece cotações de preços em nível institucional com baixa latência, e o DataLink garante que os dados na cadeia não sejam manipulados e sejam rastreáveis. A NPEX é mais concreta, conectando diretamente dados de valores mobiliários regulados de mais de 200 milhões de euros na cadeia, isso não é apenas jogar dados na cadeia para experimentar, mas sim amarrar as qualificações de conformidade e requisitos regulatórios da negociação licenciada com o processo de liquidação nativo da cadeia, permitindo que as instituições utilizem o sistema com total confiança, formando uma solução de cadeia completa que os reguladores podem reconhecer.
O que mais vale a pena acompanhar em 2026 é o lançamento faseado da plataforma STOX, que é o grande trunfo do Dusk este ano. Ele é construído sobre o DuskEVM, focando especificamente na negociação de tokenização de valores mobiliários em conformidade, começando com um pequeno piloto, encontrando ativos limitados e parceiros de conformidade para validar o ciclo de emissão, liquidação e compensação na cadeia; se tudo correr bem, a expansão será gradual, abrindo mais funções para emissores e investidores. Quando esse processo estiver funcionando, os intermediários complicados da contabilidade, liquidações manuais e disputas de custódia no sistema financeiro tradicional poderão ser amplamente simplificados, economizando tempo e reduzindo custos, além de trazer a capacidade de combinação do DeFi para cenários regulados, aumentando significativamente o espaço de imaginação.
Falando sobre o token $DUSK, ele não é simplesmente uma moeda especulativa, mas sim um 'faz-tudo' efetivo dentro do ecossistema. As operações na cadeia dependem dele para pagar taxas de gás, participar do staking de nós e garantir a segurança da rede; até mesmo a votação de governança do ecossistema, definição de regras e ajuste de incentivos não pode ser feita sem ele. Atualmente, a taxa de staking da rede já ultrapassa 36%, o que indica que muitas pessoas estão dispostas a manter suas moedas por um longo prazo, o que é um bom sinal para a capacidade da rede de resistir a ataques e para sua descentralização. Quando o STOX for lançado, e ativos reais e fluxo de transações entrarem, as operações na cadeia aumentarão, a demanda por queima e staking do $DUSK também aumentará, e seu valor prático será gradualmente realizado, sem precisar depender de histórias para manter o interesse.
O motivo pelo qual este modo de jogo do Dusk tem potencial de proteção é que ele lida com duas grandes preocupações das instituições de forma precisa: uma é o medo de que informações de transação sejam vistas por concorrentes, perdendo assim suas cartas na manga; a outra é o medo de não estar em conformidade, enfrentando riscos legais e altos custos de conformidade. Incorporar privacidade e conformidade na camada de protocolo é muito mais confiável do que depender de plugins externos ou custódia fora da cadeia, e também é mais facilmente aceito pelos reguladores, tornando mais difícil para os concorrentes copiarem o trabalho.
Na verdade, para julgar se o Dusk pode ter sucesso, basta observar alguns indicadores-chave: o volume de transações dos primeiros ativos tokenizados, o ritmo da expansão do STOX, a média de atraso nas liquidações na cadeia, a frequência de atualização e estabilidade dos oráculos, e o progresso na integração regulatória. Esses dados podem refletir diretamente se realmente passou da fase de 'viabilidade técnica' para a fase em que 'as instituições estão dispostas a usar em larga escala'.
De modo geral, o Dusk não é mais um projeto que permanece na fase de validação de conceito; agora, ele está trazendo ativos reais para seu ecossistema gradualmente, com base em tecnologia e colaborações. Se em 2026 o STOX puder expandir de maneira estável conforme planejado, atraindo mais bolsas e emissores, é muito provável que se torne a plataforma preferida para instituições no blockchain. Para aqueles que se preocupam com RWA e oportunidades de blockchain em nível institucional, o foco agora deve estar nesses dados operacionais reais, e não nas flutuações de preços de curto prazo.
