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Bitcoin encerra 2025 abalado, mas estruturalmente forte, enquanto o mercado se prepara para 2026
Por Itai Smidt
Publicado em 01/01/2026, 12:43 PM
Bitcoin encerra 2025 abalado, mas estruturalmente forte, enquanto o mercado se prepara para 2026
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Bitcoin encerra 2025 em um lugar estranho: estruturalmente mais forte, mas taticamente abalado. O BTC-USD opera em torno de 87.000 a 88.000 dólares, com queda de cerca de 6 por cento no ano e aproximadamente 30 por cento abaixo do pico de outubro acima de 126.000 dólares. Esse declínio formalmente empurrou o ativo para uma fase de mercado baixista, mesmo com as ações dos EUA registrando ganhos de meia-estradamente e o ouro encerrando o ano com alta superior a 60 por cento, enquanto a prata subiu cerca de 140 por cento. Em base de 30 dias, o BTC-USD está praticamente estável, caindo menos de 1 por cento no final do ano, o que evidencia como o mercado permaneceu preso em uma faixa estreita enquanto os posicionamentos são reajustados.
A queda não é apenas cosmética. A moeda está cerca de 24 por cento abaixo do nível de aproximadamente 109.000 dólares que quebrou no Dia da Inauguração, quando os investidores inicialmente tentaram precificar um prêmio de “presidente cripto” no segundo mandato de Trump. Desde então, liquidações forçadas, distribuição de detentores de longo prazo e lavagens alavancadas levaram o Bitcoin a cerca de 44 por cento abaixo do topo. Historicamente, três meses consecutivos vermelhos próximos a máximas históricas têm sido raros, e esse padrão muitas vezes foi seguido por um forte reajuste na posição, depois um movimento de tendência à medida que novo capital entra.
Ao mesmo tempo, o complexo mais amplo de ativos digitais foi limpo. Memecoins que eram o símbolo especulativo da última fase viram a capitalização de mercado cair de cerca de 150,6 bilhões de dólares para menos de 42 bilhões, enquanto o token político principal caiu mais de 90 por cento de seu pico. O capital rotacionou de alavancagem marginal para ativos de grande capitalização, com BTC-USD e um punhado de grandes absorvendo os fluxos sérios. Essa purga é importante porque reduz as chances de que a próxima perna do Bitcoin seja desestabilizada por transbordamentos de cantos puramente especulativos do mercado.
Após experimentar flutuações significativas de preço, as criptomoedas, no final das contas, registraram perdas em valor ao longo do ano passado. No entanto, a demanda por ETNs de cripto permaneceu muito alta. As previsões para 2026 deixam espaço para surpresas – em ambas as direções.
Os ETNs de bitcoin dominam as negociações na bolsa de valores
O bitcoin permaneceu como o número um claro nas negociações de ETN de cripto na bolsa de valores alemã em 2025. A maior criptomoeda do mundo foi representada seis vezes entre os dez produtos mais frequentemente negociados. O Bitwise Physical Bitcoin (DE000A27Z304) registrou o maior volume de negócios. No entanto, dados do emissor de ETN de cripto Bitwise mostram saídas líquidas para este ETN em toda a Europa. Os maiores influxos foram registrados pelos ETNs de Bitcoin da iShares (XS2940466316) e CoinShares (GB00BLD4ZL17), que também são muito negociados ativamente na Xetra.
Os quatro lugares restantes no top 10 em termos de volume de negócios foram ocupados no ano passado por 21Shares Solana Staking (CH1114873776), 21Shares XRP (CH0454664043) e os ETNs de Ethereum da VanEck (DE000A3GPSP7) e 21Shares (CH0454664027).
Após um pico histórico e uma grande queda para o bitcoin no ano passado, executivos da indústria e investidores disseram à CNBC que a criptomoeda poderia atingir novas alturas em 2026 — mas com o potencial para uma enorme volatilidade.
Na avaliação anual da CNBC sobre previsões de bitcoin, vários comentaristas preveem uma ampla gama de preços para o bitcoin em 2026, caindo para tão baixo quanto $75.000 e subindo para tão alto quanto $225.000.
No último outubro, o bitcoin atingiu um recorde histórico de mais de $126.000 antes de cair mais tarde no ano para mínimas em torno de $80.000, de acordo com a CoinMetrics. O bitcoin está cerca de 30% abaixo de seu pico histórico.
O mercado de criptomoedas do ano passado foi impulsionado pelo que foi visto como um ambiente regulatório mais favorável nos EUA sob o presidente Donald Trump, e o crescente interesse de investidores institucionais maiores e players financeiros tradicionais como bancos.
Enquanto isso, houve um boom nas chamadas empresas de tesouraria de ativos digitais (DAT), que acumulam grandes quantidades de bitcoin e outras moedas digitais.
Ao mesmo tempo, o debate continua sobre as avaliações das ações de tecnologia e se o boom da inteligência artificial se transformará em uma bolha.
A venda de criptomoedas no final do ano ocorreu contra esse pano de fundo. À medida que os investidores reavaliaram ativos de risco e os detentores de cripto venderam moedas digitais, houve liquidações forçadas, que exacerbaram a venda. Isso criou um pano de fundo difícil para 2026.
“Estamos em um ambiente de investimento complexo. As avaliações de ações estão esticadas, o ambiente geopolítico é caótico e em evolução, há temores sobre a durabilidade a curto prazo da implantação de capex em IA, as condições da política monetária parecem estar mudando, e as eleições de meio de mandato dos EUA estão no horizonte,” disse Alex Thorn, chefe de pesquisa da Galaxy, à CNBC.
“Contra esse pano de fundo, a perspectiva para o bitcoin em 2026 é difícil de prever.”
Aqui estão algumas das previsões mais ousadas para o preço do bitcoin em 2026.