Estamos agora no início de 2026, e a cena econômica com Jerome Powell (cujo mandato termina em maio próximo) está passando por momentos decisivos que realmente nos lembram os momentos decisivos japoneses, mas com um toque americano moderno. Aqui estão as previsões e cenários possíveis para este ano:
1️⃣ Cenário de "queda suave travada" (mais provável):
Tenta de Paulo encerrar sua missão com a "milagre": reduzir a inflação sem recessão.
• A taxa de juros: As previsões indicam que o Federal Reserve pode manter a taxa em seus níveis atuais (em torno de 4-5%) por um período mais longo, com uma leve possibilidade de redução (uma ou duas vezes) em meados de 2026, se o mercado de trabalho continuar calmo.
• Objetivo: Evitar o erro do Japão de "atrasar-se"; Powell aumenta e diminui com extrema cautela para garantir que não haja uma explosão da bolha das ações de tecnologia e inteligência artificial que se expandiu enormemente.
2️⃣ Cenário "estagflação" (o pesadelo japonês):
Este cenário é o que todos temem, pois a inflação permanece "teimosa" (acima de 3%) devido a tarifas ou tensões geopolíticas, enquanto o crescimento desacelera.
• O resultado: Powell se verá incapaz de reduzir a taxa de juros para estimular a economia, pois a inflação ainda está alta. Esta é a "armadilha" em que o Japão caiu; paralisia na tomada de decisões levando a anos de crescimento zero.
3️⃣ Cenário "explosão da bolha de inteligência artificial":
Há semelhança entre a loucura imobiliária no Japão (1989) e a loucura das ações de tecnologia hoje.
• Expectativa 2026: Se os investimentos em inteligência artificial não gerarem os lucros prometidos, poderemos ver uma correção acentuada nos mercados. O papel de Powell aqui será o de "apagador de incêndios" através da injeção de liquidez novamente, o que pode salvar o mercado, mas aprofundará a crise da dívida americana.
🔥 O que deve ser monitorado agora?:
• Maio 2026: A saída de Powell ou a renovação de seu mandato (ou a nomeação de um sucessor) será o sinal mais importante para os mercados. Qualquer mudança na identidade do presidente do Federal Reserve pode significar uma mudança radical na política monetária.
• Mercado de trabalho: Se o desemprego começar a subir acima de 4,5%, Powell precisará agir imediatamente, mesmo que a inflação esteja alta.