TLDR
As ações da JPMorgan caíram 4,2% na terça-feira, apesar dos lucros de 5,23 dólares por ação superarem as expectativas em 5%
Os lucros ano a ano caíram 7% devido aos ganhos com bancos de investimento decepcionarem a Wall Street
A parceria com o cartão de crédito da Apple reduziu os lucros em 60 centavos por ação, exigindo reservas de 2,2 bilhões de dólares
A receita de 46,77 bilhões de dólares superou as expectativas dos analistas de 46,25 bilhões de dólares
As ações se recuperaram ligeiramente no pré-mercado de quarta-feira, ganhando 0,39% para 312,22 dólares
As ações da JPMorgan Chase despencaram na terça-feira, apesar de apresentarem resultados trimestrais acima das expectativas dos analistas. As ações fecharam em queda de 4,2%, a 310 dólares, confundindo investidores que esperavam um aumento após o resultado superior às expectativas.
O banco reportou um lucro ajustado por ação de $5.23. Isso superou a estimativa de consenso de Wall Street de $4.86 em cerca de 5%. A receita também superou as previsões em $46.77 bilhões em comparação com os $46.25 bilhões esperados.
No entanto, o mercado caiu agressivamente. Na manhã de quarta-feira, as ações haviam se recuperado apenas para $312.22, um modesto aumento de 0.39% nas negociações do pré-mercado.
A desconexão decorre de várias bandeiras vermelhas no relatório. Os lucros caíram 7% em comparação com o mesmo trimestre do ano passado. As taxas de banco de investimento ficaram abaixo das expectativas devido a problemas de tempo que abalou os analistas.
O Acordo da Apple Pesa nos Resultados
A nova parceria de cartão de crédito do JPMorgan com a Apple provou ser custosa. O acordo cortou 60 centavos dos lucros por ação neste trimestre.
O banco teve que estabelecer uma reserva de crédito de $2.2 bilhões para comprar o portfólio de cartões existente da Apple. Esse é um custo inicial alto que impactou diretamente o resultado final.
Evercore ISI manteve sua classificação de Outperform e o preço-alvo de $350 apesar da venda. Os analistas classificaram a resposta do mercado como um comportamento clássico de "vender a notícia" para uma ação de alta qualidade negociada a avaliações premium.
A empresa apontou várias preocupações potenciais que impulsionaram a reação negativa. O tempo das taxas de banco de investimento criou incerteza. O comentário da gestão sobre o crescimento de empréstimos e depósitos careceu de entusiasmo. As tendências de despesas permanecem elevadas no futuro.
Perspectiva Bancária Permanece Positiva
A gestão não soou alarmes sobre a trajetória dos negócios. Eles reafirmaram a orientação de receita líquida de juros que se alinha com os modelos atuais de Wall Street.
As perspectivas de banco de investimento permaneceram construtivas até 2026. Os executivos destacaram um forte engajamento dos clientes e descreveram o pipeline de negócios como saudável.
Evercore ISI enfatizou que a história fundamental do JPMorgan não mudou. A empresa espera que o banco mantenha sua reputação como um operador de classe mundial na indústria.
O CEO Jamie Dimon também fez manchetes na terça-feira com comentários sobre a independência do Federal Reserve. Ele criticou a intimação do Departamento de Justiça ao presidente do Fed, Jerome Powell.
Dimon advertiu que a medida poderia minar a confiança na independência da política monetária e potencialmente elevar as taxas de juros. "Eu não concordo com tudo o que o Fed fez", afirmou. Mas ele enfatizou seu "enorme respeito por Jay Powell, o homem."
Bank of America, Citigroup e Wells Fargo reportam resultados trimestrais na quarta-feira. O setor observará de perto para determinar se os resultados do JPMorgan sinalizam tendências mais amplas ou representam um trimestre isolado.
O banco caracterizou isso como um trimestre incomum. Os investidores esperam que não sirva como uma prévia do que outros grandes bancos relatarão.
As compras no pré-mercado sugerem que alguns traders consideraram a queda de terça-feira como uma reação exagerada. Os próximos dias revelarão se esse otimismo é justificado com base nos resultados dos pares.
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