O Bitcoin subiu repentinamente para 97 mil dólares, e o mercado novamente 'agiu ao contrário'

O mercado de criptomoedas mais recente novamente demonstrou de forma vívida o significado de 'anti-humanidade'. Originalmente, o mercado estava esperando que a Suprema Corte dos EUA desse uma decisão final sobre a legalidade das tarifas de Trump, quase todos acreditavam que isso seria um evento importante para o sentimento do mercado. No entanto, a Suprema Corte novamente escolheu adiar a decisão, desorganizando diretamente as expectativas do mercado.#BTC

Surpreendentemente, esse atraso acabou se tornando a chama que impulsionou o aumento do Bitcoin. Até o momento da publicação, o Bitcoin subiu cerca de 1,65%, aproximando-se do nível de 97 mil dólares, sendo a primeira vez em dois meses que ele volta a atingir esse patamar. Mais importante ainda, esta onda de valorização está claramente favorável aos compradores, e o sentimento macroeconômico também está se alinhando.

Os vendedores a descoberto foram 'explodidos', e o sentimento do mercado rapidamente aqueceu.

Enquanto o Bitcoin se fortalece, o mercado rapidamente experimenta uma reação em cadeia. Uma nova rodada de squeeze dos vendedores a descoberto foi acionada, com o valor líquido das posições vendidas evaporando cerca de 275 milhões de dólares, e o índice de medo e ganância subindo rapidamente, restando apenas 6 pontos para entrar na área de 'ganância'.

Mas o que realmente pegou os traders de surpresa não foi apenas o adiamento da Suprema Corte, mas também os dados mais recentes do PPI. A taxa de crescimento real foi de 3%, claramente acima da expectativa anterior de 2,7% do mercado. Isso significa que a pressão inflacionária ainda está presente, e isso gerou novas dúvidas no mercado sobre o ritmo futuro de cortes de juros pelo Fed.

O Bitcoin está em um 'ponto de inflexão' crítico.

À primeira vista, a ascensão do Bitcoin parece bastante forte, mas estruturalmente é muito sutil. Nos últimos dois meses, o Bitcoin tem sido pressionado para baixo da marca de 97 mil dólares, portanto, essa recuperação parece mais uma correção do que um novo ciclo de tendência já confirmado.

O motor central por trás dessa onda de recuperação vem do fluxo de capital dos ETFs à vista. Em um contexto de estabilidade temporária do ambiente macroeconômico, o ETF registrou um fluxo líquido de aproximadamente 840 milhões de dólares em um único dia, com a demanda retornando aos níveis anteriores à queda em outubro. Esse fluxo de capital forneceu um sólido suporte aos preços, mas antes que sinais macro mais fortes apareçam, o Bitcoin ainda terá dificuldade em escapar do estado de oscilações dentro de uma faixa.

Macroeconomia e fluxo de capital estão se unindo, mas o risco ainda está em formação.

A particularidade deste ciclo é que o capital micro e o ambiente macro raramente se alinham ao mesmo tempo. O aumento do apetite ao risco trazido pelo adiamento da decisão da Suprema Corte, combinado com a contínua acumulação do ETF, impulsionou o Bitcoin de volta para a proximidade dos 97 mil dólares.

A questão é: quando a Suprema Corte finalmente emitir sua decisão, e quando o Fed enfraquecer ainda mais as expectativas de cortes de juros na reunião da FOMC em duas semanas, como o mercado reagirá? Se o capital continuar a fluir, o Bitcoin realmente possui espaço para uma nova explosão; mas se a pressão macro voltar a se elevar, essa ruptura também pode se transformar em um típico 'movimento de indução' e causar uma correção mais intensa.

Conclusão: Esta vez é uma verdadeira ruptura ou a calma antes da tempestade?

De maneira geral, a atual alta do Bitcoin é resultado da demanda à vista, da forte acumulação dos ETFs, do adiamento das decisões da Suprema Corte e da breve estabilidade do ambiente macroeconômico. No entanto, o PPI superando as expectativas e a proximidade da FOMC fizeram com que o mercado estivesse em um ponto extremamente sensível.

Os sinais macroeconômicos das próximas duas semanas decidirão se este ataque aos 97 mil dólares é realmente o ponto de partida de um novo mercado em alta ou um 'falso rompimento' antes da tempestade de liquidação. A resposta do mercado será revelada em breve.#加密市场观察