A tokenização já foi amplamente promovida como uma grande reconfiguração da finança: uma forma de trazer ativos do mundo real para blockchains, permitir que se movam com tanta facilidade quanto os tokens cripto e abrir novas conexões entre tomadores de empréstimos e o capital global.

Esse promessa está agora começando a mostrar tração real.

Apenas nas primeiras semanas de 2026, a parcela onchain e passível de investimento de crédito privado tokenizado cresceu cerca de 50%, de acordo com dados de $RWA .xyz. Em todos os mercados financeiros, os ativos do mundo real tokenizados (RWAs) estão se expandindo rapidamente, mesmo que ainda permaneçam nas margens da finança convencional.

No entanto, esse crescimento vem com uma ressalva importante. Muito do que é rotulado como "tokenizado" não é realmente passível de investimento onchain da maneira que muitos supõem.

Essa tensão é mais evidente no crédito privado. Embora a emissão onchain esteja acelerando, ainda é superada por um volume muito maior de empréstimos que apenas usam a infraestrutura de blockchain para rastreamento ou liquidação—sem serem distribuídos como tokens verdadeiramente passíveis de investimento.

Então, o que a tokenização realmente significa?

Siga-me para explorar a diferença entre ativos que são simplesmente registrados onchain e aqueles que são genuinamente passíveis de investimento—and por que essa distinção importa para o futuro da finança.