O BlackRock reescreveu discretamente o recorde. US$ 342 bilhões de fluxo no trimestre e US$ 14 trilhões sob gestão. Isso já não é apenas um gestor de ativos. É um centro gravitacional financeiro.
A chave não está no ETF. Embora tenham sido alocados US$ 181 bilhões no trimestre e US$ 5,5 trilhões em AUM. A chave está no fato de que os recursos estão indo para todos os lados. Fundos de longo prazo arrecadaram US$ 268 bilhões, muito acima das expectativas. No ano, o fluxo total foi de US$ 698 bilhões. Recorde absoluto.
Importante, de onde isso vem. Pela primeira vez em números, apareceu a terceirização do Citi. $80 bilhões em ativos de clientes ricos que o banco simplesmente entregou à BlackRock para gestão. Os bancos não querem mais gerenciar o dinheiro sozinhos. Eles querem ser uma vitrine. A BlackRock está se tornando o motor.
Fink diz claramente: o pipeline se expandiu em todas as frentes. Mercados públicos, mercados privados, tecnologias, dados, canais de distribuição. Isso já não é mais sobre fundos. É sobre a infraestrutura do sistema financeiro.
Uma história à parte — mercados privados. Em poucos anos, a BlackRock gastou ~$28 bilhões em GIP, HPS e Preqin. Infraestrutura, crédito privado, dados. Ou seja, tudo para onde o crescimento está indo agora e onde a margem é maior, e a regulamentação é menor. No trimestre, a entrada em privados e alts líquidos foi de $15.6 bilhões. E isso é apenas o começo.
As finanças confirmam a mudança. Receita +23% ano a ano, EPS $13.16 contra expectativas de $12.28. As despesas estão aumentando, mas essa é uma aposta consciente na expansão. Eles estão comprando o futuro, não otimizando o passado.
A BlackRock não compete mais com a Vanguard ou a State Street. Ela compete com bancos, bolsas de valores e parte do shadow banking ao mesmo tempo. Quando o Citi entrega a gestão de ativos, isso é um sinal. Quando planos de pensão e 401(k) recebem crédito privado, essa é a próxima etapa.
O dinheiro continua a se concentrar. Institucionais, bancos e varejo estão cada vez mais escolhendo um único operador. A BlackRock está se tornando o canal pelo qual tudo passa. E $14 trilhões — isso não é o teto. Isso é a base.